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沥青早报总结

研究中心能化团队 2026/7/2

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一、核心内容概述

本报告聚焦于沥青市场的近期表现，涵盖基差与月差、盘面数据、现货价格及利润变化等多个维度，为市场参与者提供关键信息与趋势分析。

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二、基差与月差分析

1. 基差变化

• 山东基差（非京博）：从6月1日的124逐步回落至7月1日的611，周度变化为-67。
• 华东基差（镇江库）：从6月1日的174下降至7月1日的641，周度变化为-37。
• 华南基差（佛山库）：从6月1日的244降至7月1日的661，周度变化为-97。
• 基差整体呈现下降趋势，表明现货价格与期货价格之间的差距在缩小，市场预期趋于理性。

2. 月差变化

• 07-09月差：从6月1日的128上升至7月1日的521，周度变化为+63。
• 08-12月差：从6月1日的432上升至7月1日的575，周度变化为+63。
• 09-12月差：从6月1日的351上升至7月1日的355，周度变化为+46。
• 月差整体呈上升趋势，显示远月合约相对近月合约更具上涨动力，市场对后续走势持乐观态度。

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三、盘面数据

1. BU主力合约

• 6月1日：4336
• 6月25日：3722
• 6月29日：3801
• 6月30日：3812
• 7月1日：3809
• 日度变化：-3
• 周度变化：+87
• 主力合约价格在6月25日大幅下跌后逐步回升，但整体周度呈现上涨趋势。

2. 成交量

• 6月1日：557,552
• 6月25日：1,121,946
• 6月29日：678,847
• 6月30日：584,486
• 7月1日：624,032
• 日度变化：+395,46
• 周度变化：-497,914
• 成交量在6月25日达到峰值后有所回落，但7月1日略有回升，市场活跃度有所波动。

3. 持仓量

• 6月1日：525,429
• 6月25日：539,255
• 6月29日：480,744
• 6月30日：489,717
• 7月1日：513,701
• 日度变化：+23,984
• 周度变化：-255,54
• 持仓量整体呈下降趋势，显示市场参与者在逐步减仓，观望情绪上升。

4. 仓单

• 6月1日：21,120
• 6月25日：18,120
• 6月29日：17,910
• 6月30日：15,910
• 7月1日：15,910
• 日度变化：0
• 周度变化：-2,210
• 仓单数量持续减少，可能反映市场供应增加或需求疲软。

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四、现货价格

1. Brent原油

• 6月1日：95.0
• 6月25日：73.7
• 6月29日：72.0
• 6月30日：73.2
• 7月1日：72.9
• 日度变化：-0.2
• 周度变化：-0.8
• Brent原油价格小幅波动，整体呈下降趋势，反映国际油价承压。

2. 京博

• 6月1日：4390
• 6月25日：4350
• 6月29日：4350
• 6月30日：4330
• 7月1日：4330
• 日度变化：0
• 周度变化：-20
• 京博价格稳定在4330附近，周度略有下降，显示市场对京博沥青需求稳定但略有疲软。

3. 山东（非京博）

• 6月1日：4380
• 6月25日：4320
• 6月29日：4360
• 6月30日：4360
• 7月1日：4340
• 日度变化：-20
• 周度变化：+20
• 山东非京博沥青价格波动较小，周度略有上升，显示区域市场对沥青的需求略有改善。

4. 镇江库

• 6月1日：4510
• 6月25日：4400
• 6月29日：4450
• 6月30日：4450
• 7月1日：4450
• 日度变化：0
• 周度变化：+50
• 镇江库价格稳定，周度小幅上升，反映华东地区沥青市场趋于稳定。

5. 佛山库

• 6月1日：4580
• 6月25日：4480
• 6月29日：4470
• 6月30日：4470
• 7月1日：4470
• 日度变化：0
• 周度变化：-10
• 佛山库价格稳定，周度略有下降，显示华南市场供需关系趋于平衡。

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五、利润分析

• 沥青马瑞利润：从6月1日的276上升至7月1日的1194，周度变化为+23。
• 利润持续上升，表明沥青加工利润有所改善，企业盈利预期增强。

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六、市场趋势与展望

• 基差整体下降，显示市场对现货价格的预期趋于理性。
• 月差持续上升，远月合约表现优于近月，市场对后市持乐观态度。
• BU主力合约价格波动较小，市场情绪偏谨慎。
• 现货价格稳中有降，显示区域市场供需关系趋于平衡。
• 利润持续上升，企业盈利情况改善，对市场信心有所提振。

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数据来源：Mysteel、云沥青、Wind