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螺纹市场分析总结（2021年9月3日）

核心内容

本总结基于华融期货发布的《螺纹》资讯纵横栏目内容，主要围绕2021年8月螺纹钢市场走势、政策影响、供需变化及技术面分析，为投资者提供全面的市场洞察。

一、行情回顾

• 螺纹主力2201合约：本月收出一根上影线56点、下影线418点、实体332点的阴线。
• 价格波动：月初开盘价为5630点，月末收盘价为5308点，较上月收盘价下跌449点，跌幅为7.8%。
• 振幅：本月振幅达796点，市场波动较大。

二、主要观点与关键信息

1. 政策面影响

• 信贷与社融数据：7月信贷、社融和M2同比全面回落，显示融资需求降温，信用收缩接近尾声。
• 房地产贷款：房地产贷款增速低于各项贷款增速，表明房地产行业融资环境趋紧。
• 粗钢产量压减：唐山市为保障冬奥会空气质量，要求2021年压减粗钢产量1237万吨，执行力度超预期，预计下半年全国粗钢产量将环比下降13%。
• 限产措施：唐山市钢厂严格执行30%的限产减排，部分企业减排力度进一步加严。

2. 供需面分析

• 供给端：8月最后一周螺纹产量环比增加2.7万吨至327.38万吨，同比减少53.24万吨，产量小幅回升。
• 库存端：螺纹社会库存连续四周去库，总库存连续第三周下降，但去库速度放缓。
• 需求端：7月房地产投资增长1.37%，但商品房销售面积下降8.54%，新开工和施工面积大幅下滑，整体房地产需求偏弱。基建和制造业投资增速也有所回落。

3. 进出口数据

• 出口增长：7月出口钢材566.9万吨，同比增长35.6%；1-7月累计出口钢材4305.1万吨，同比增长30.9%。
• 进口下降：7月进口钢材104.9万吨，同比下降51.4%；1-7月累计进口钢材839.7万吨，同比下降15.6%。

4. 财政与货币政策

• 地方债发行：1-7月全国发行地方政府债券39979亿元，其中专项债发行量同比大幅增加。
• 货币政策宽松预期：央行释放出宽松信号，预计下半年货币政策将有所放松，对市场形成一定支撑。

5. 行业与市场动态

• 新能源汽车增长：7月新能源汽车销量达27.1万辆，同比增长164.4%，环比增长5.8%，成为拉动汽车制造业的重要力量。
• 钢铁行业集中度：中钢协提出到2025年，前10位钢铁企业产业集中度需达到60%，目前仍存在较大提升空间。
• 环保督察：生态环境部启动第二轮第四批中央生态环境保护督察，重点关注碳达峰、碳中和政策及“两高”项目管控。

三、后市展望

• 供给端：产量回升但政策扰动仍存，预计下半年粗钢压减力度较大，需持续关注政策执行情况。
• 需求端：房地产和基建需求偏弱，制造业投资受成本压力抑制，整体需求改善有限。
• 库存端：库存持续去化但速度放缓，后期需密切关注库存变化。
• 价格走势：短期价格震荡运行，技术面显示下方有支撑，关注5日和10日均线支撑力度。

四、技术面分析

• 月线：螺纹2201合约放量下跌，下方得到5月均线支撑，MACD指标开口向上。
• 周线：收复5周和10周均线压力，MACD指标开口向下。
• 日线：下方得到120日均线支撑，收复多条均线，整体技术面处于震荡走势。

五、风险提示

• 政策不确定性：环保限产、碳达峰政策等可能对市场产生持续影响。
• 需求波动：房地产、基建及制造业需求变化较大，需谨慎应对。
• 市场波动性：螺纹钢价格波动剧烈，建议投资者关注风险控制。

六、产品说明

• 资讯服务：华融期货每日收盘后汇总分析师观点，涵盖基本面、盘内表现、消息面及操作建议。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 免责声明：本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

期市有风险，入市须谨慎