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行业震荡下跌，优质个股已具备配置价值

核心内容概述

本报告分析了2016年9月19日计算机行业的整体表现及市场动态，指出行业整体震荡下跌，但部分优质个股估值合理，具备长期投资价值。报告建议投资者在配置计算机行业时，应以基本面为主，精选优质个股获取成长收益，并适当配置人工智能等题材板块以捕捉事件性机会。

行情走势

• 行业整体表现：上周计算机行业下跌3.49%，跑输沪深300指数1.1个百分点。
• 子行业表现：
  • 硬件板块下跌3.69%
  • 软件板块下跌3.70%
  • IT服务板块下跌2.85%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：安洁科技（+7.68%）、运达科技（+6.55%）、易华录（+6.41%）、亿阳信通（+6.36%）、华宇软件（+6.25%）
  • 跌幅前五：银江股份（-10.53%）、天泽信息（-9.27%）、信息发展（-8.88%）、创业软件（-8.51%）、超图软件（-7.71%）

行业动态

国际市场

1. 日本自动驾驶技术发展：日本政府计划在2030至2040年间将由驾驶员因素导致的交通事故死亡人数降至接近零。
2. Forrester人工智能报告：预计未来5年人工智能将取代6%的工作职位，主要影响交通运输、物流、客户服务等领域。
3. 英伟达与百度合作：英伟达推出Drive PX2人工智能电脑，用于百度无人驾驶系统。
4. 沃尔沃自动驾驶计划：计划于2017年向公众交付100辆自动驾驶SUV，目标是到2020年实现零严重伤亡。
5. 惠普收购三星打印机业务：惠普将以10.5亿美元收购三星打印机业务，以加强其在激光打印领域的竞争力。

国内市场

1. 百度成立独立风投公司：聚焦人工智能及AR、VR技术，第一期基金规模达2亿美元。
2. 蚂蚁金服收购EyeVerify：以7000万美元收购美国生物识别公司，用于提升支付安全及拓展海外市场。

A股上市公司重要动态

1. 金卡股份：家用式燃气表获国际认证，助力拓展海外市场。
2. 鼎捷软件：全资子公司拟参股设立鼎泰科技，加码智能制造。
3. 荣科科技：控股子公司拟设立全资子公司，加快产业布局，特别是藏区医疗信息化领域。
4. 新国都：全资子公司拟在巴西设立子公司，拓展南美市场。
5. 赛为智能：拟在新加坡设立控股子公司，深化智慧城市业务布局，辐射东南亚市场。

投资策略

• 行业整体情况：计算机行业在前三季度已充分调整，估值回调明显，行业整体估值57.4倍，处于近年来低位。
• 估值溢价率：行业相对沪深300的估值溢价率降至358.77%，为近三年低位。
• 投资建议：
  • 主力仓位：建议精选优质个股，获取成长收益。
  • 少部分仓位：可配置弹性较大的题材板块，如人工智能，以博取事件性机会。
• 重点推荐个股：运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。
• 主题投资机会：人工智能和计算机视觉板块具有持续性投资价值，互联网巨头的布局显示出其巨大前景。

关键信息总结

• 行业估值调整：计算机行业估值已明显回调，具备配置价值。
• 业绩稳定：受益于并表因素，行业中报表现良好，预收账款增加预示下游需求回暖。
• 优质个股推荐：包括运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。
• 人工智能趋势：人工智能将颠覆传统产业，具有长期投资价值，建议积极关注。
• 海外市场拓展：多家公司通过设立海外子公司或合作，积极拓展国际市场。

投资评级

• 行业评级：看好
• 公司评级标准：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

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