20160321-招商证券-钢铁行业运行周报_传统需求旺季_供给侧改革升温_维持看涨_25页_1mb

钢铁行业周报总结（2016年03月21日）

核心内容

本报告为2016年3月21日发布的钢铁行业周报，主要分析了钢铁行业在2016年3月14日至3月18日期间的市场表现、行业动态、价格走势及投资建议。

主要观点

1. 市场表现：

   • 上证指数在本周五连阳，周上涨5.15%；钢铁指数上涨4.77%，整体市场情绪积极。
   • 螺纹钢期货主力合约RB1605本周上涨3.36%，热轧卷板上涨3.89%，铁矿石上涨5.27%。
   • 本周钢材现货市场价格微跌，Myspic钢材综合指数下跌3.16%，但钢材综合价格指数上涨10.31%。

2. 行业动态：

   • 国务院副总理张高丽在高层论坛上强调，钢铁行业需加快去产能，提升供给体系质量和效率。
   • 国家发改委发布钢铁和煤炭行业去产能政策，明确在2016-2020年间，钢铁行业需再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨，煤炭行业需再退出5亿吨左右产能。
   • 干勇委员建议钢铁企业应通过补齐短板和加快转型，提升自身竞争力。
   • 全国工商联建议加快民营钢铁企业“走出去”，以服务“一带一路”战略。
   • 攀钢钒钛与河钢股份解除合作，注销合资公司，各自发展。
   • 鞍钢实施减员计划，目标是将员工总数从16万降至10万以内。

3. 价格与库存：

   • 全国港口铁矿石库存为9510万吨，周环比上涨0.63%。
   • 钢厂高炉开工率77.35%，产能利用率83.09%，部分钢厂盈利情况稳定。
   • 螺纹钢、中厚板、热卷等产品价格在不同地区有小幅波动。

4. 投资建议：

   • 维持钢铁板块看涨，认为供给侧改革将带来长期利好。
   • 推荐关注的钢铁公司包括：河钢股份、首钢股份、三钢闽光、新兴铸管、柳钢股份、钢研高纳、宝钢股份、武钢股份、大冶特钢、西宁特钢、永兴特钢、攀钢钒钛。
   • 新材料领域，推荐关注中国宝安、国轩高科、国瓷材料，因其受益于电动汽车和储能需求。

关键信息

• 钢材价格：钢材综合价格指数上涨10.31%，其中长材和板材上涨10.97%，中厚板上涨13.49%。
• 期货价格：螺纹钢、热轧卷板和铁矿石期货价格均有上涨。
• 铁矿石：普氏62%铁矿石指数上涨1.42%，迁安66%铁矿石价格周环比上涨3.96%。
• 库存情况：全国港口铁矿石库存上涨，螺纹钢、中厚板、热卷等库存指数有小幅波动。
• 行业政策：供给侧改革持续升温，政策利好对钢铁行业有积极影响。
• 公司动态：山东钢铁通过定增案推进精品钢项目，预期2017年投产；中钢国际参与海外铁矿项目，寻求国际化发展。
• 风险提示：钢厂复产超预期、国际反倾销影响出口是主要风险因素。

重点公司财务指标

本周个股涨幅排名

行业投资评级

• 行业评级：推荐，行业基本面向好，指数将跑赢基准。
• 公司评级：强烈推荐-A，表示公司长期竞争力高于行业平均水平。

风险提示

• 钢厂复产超预期
• 国际反倾销影响钢材出口

结论

综合来看，钢铁行业在供给侧改革和市场需求向好的背景下，整体表现积极。政策支持和市场情绪对行业有利，同时，部分企业通过转型升级和国际化发展，寻求新的增长点。尽管存在一定的风险，但行业整体仍被看好，投资建议为推荐。