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大越期货沪铝早报摘要

基本面

中性。碳中和政策控制铝行业产能扩张，供给端存在扰动，但下游需求（特别是房地产）偏疲软。宏观情绪有所好转。

技术面

中性偏空。现货价格维持19990元/吨，基差-20（贴水期货），库存较上周增加导致供应压力增大。收盘价运行于20日均线之下，且该均线呈下降趋势。短期价格可能出现调整。

主要矛盾

历史库存高位持续，供强需弱格局压制短期反弹空间；宏观预期与产业变革共存（利多与偏空交织），未来供需平衡变化方向尚待观察。

近期关键点

1. 利多因素：碳中和推升长期供需格局，俄乌局势或引发俄铝供应扰动，能源成本提高支撑。
2. 利空因素：房地产景气度低迷，铝棒库存维持高位，全球需求复苏不足。

总结判断

综合基本面与宏观预期，铝价短期内预计维持震荡偏弱格局，中长期则因结构性增量政策而具支撑。

注：本摘要基于2023年4月10日期报内容生成。