20240705-大越期货-沪铝早报_14页

碳中和政策限制铝产能扩张，供给端扰动为主，但下游需求疲软，房地产持续疲软，宏观情绪略有好转，总体中性。铝现货基差-40，贴水期货，中性；库存增加至234871吨，偏多。铝价收盘在20均线下，均线下行，偏空。主力持仓多头减仓，偏多。预期碳中和推动中长期行情利多，但短期消费不畅和宏观情绪回落引起铝价调整。利多因素包括碳中和控制产能、俄乌冲突影响俄铝供应、能源危机推高成本；利空因素包括铝棒库存高位、消费不佳、全球经济不乐观。综合分析，短期内震荡调整，长期受政策利好支撑。