20260617-永安期货-贵金属早报_1页_786kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档主要涉及贵金属、原油、铜等金融商品的价格表现，以及相关的库存、ETF持仓、升贴水、递延费变化等内容。此外，还包含比价关系和利润变化的图表分析。整体内容聚焦于市场动态、价格趋势、持仓变化及投资风险提示。
价格表现
| 品种 | 最新价格 | 变化 |
|---|---|---|
| 伦敦金 | 4355.20 | 0.00 |
| 伦敦银 | 70.69 | 0.00 |
| 伦敦铂 | 1704.00 | 0.00 |
| 伦敦钯 | 1284.00 | 0.00 |
| WTI原油 | 88.90 | 0.00 |
| LME铜 | 13680.50 | -122.00 |
- 伦敦金、伦敦银、伦敦铂、伦敦钯、WTI原油的价格均为最新价格，未发生变动。
- LME铜价格有所下降，变化为-122.00。
交易数据
| 项目 | 最新数据 | 变化 |
|---|---|---|
| COMEX白银库存 | 9951.75 | 0.00 |
| 上期所白银库存 | 868.33 | -3.28 |
| 黄金ETF持仓 | 1012.21 | 0.00 |
| 白银ETF持仓 | 14972.85 | 0.00 |
| 上金所白银库存 | 951.93 | 0.00 |
| 上金所黄金递延费支付方向 | 2 | 0.00 |
| 上金所白银递延费支付方向 | 1 | 0.00 |
- COMEX白银库存为9951.75，未发生变动。
- 上期所白银库存较前一数据下降3.28。
- 黄金ETF和白银ETF持仓均未发生变化。
- 上金所白银库存为951.93，未发生变动。
- 上金所黄金递延费支付方向为2，白银递延费支付方向为1，未发生变动。
贵金属比价
- 金油金铜比价：2016年为-2，2018年为-1，2021年为0，2024年为2，2026年为60。
- 金铂比价：2016年为1.5，2019年为2.5，2021年为1.5，2024年为3.5，2026年为2.5。
- 铂/钯比价：2016年为1.0，2019年为0.5，2021年为0.5，2024年为1.5，2026年为1.5。
升贴水与库存变化
COMEX白银库存（吨）
- 2016年为4,000吨
- 2018年为8,000吨
- 2021年为12,000吨
- 2023年为16,000吨
LBMA白银库存（千余衡盎司）
- 2016年为950,000
- 2019年为1,150,000
- 2021年为1,180,000
- 2024年为850,000
上金所白银库存（公斤）
- 2016年为~500,000公斤
- 2018年为~3,000,000公斤
- 2021年为~5,500,000公斤
- 2024年为~500,000公斤
ETF持仓变化
SPDR黄金ETF持仓量（吨）
- 2016年为700吨
- 2018年为900吨
- 2021年为1,250吨
- 2023年为850吨
- 2026年为1,050吨
SLV白银ETF持仓量（吨）
- 2016年为10,000吨
- 2018年为10,000吨
- 2020年为20,000吨
- 2023年为15,000吨
递延费支付方向
上金所白银递延费支付方向
- 2017年1月3日为-0.5
- 2017年4月24日为0.5
- 2021年8月11日为-0.5
- 2023年11月29日为0.5
- 2026年3月3日为1.0
上金所黄金递延费支付方向
- 数据显示从2017年1月3日到2026年10月3日，黄金递延费支付方向呈现周期性波动，如：-0.5、0.8、-0.9、0.6、-0.7、0.4、-0.6、0.9、-0.8、0.7、-0.5、0.5、-0.6、0.8、-0.7、0.6、-0.8、0.7、-0.6、0.5、-0.9、0.8、-0.7、0.6、-0.8、0.7、-0.6、0.5、-0.9、0.8、-0.7、0.6
银行间市场持仓占比变化
COMEX黄金非商业多头持仓占比（%）
- 1986年为~10%
- 1998年为~30%
- 2007年为~50%
- 2015年为~60%
- 2024年为~65%
COMEX白银非商业多头持仓占比（%）
- 1986年为~15%
- 1998年为~40%
- 2007年为~50%
- 2015年为~50%
- 2024年为~45%
利润变化
白银进口利润
- 2025年4月14日为-100
- 2025年7月4日为-50
- 2025年9月24日为-150
- 2025年12月31日为6000
黄金进口利润
- 2025年4月14日为~20
- 2025年7月1日为~0
- 2025年9月16日为~-60
- 2025年12月17日为~0
- 2026年3月为~0
其他关键信息
美元指数及汇率
- 美元指数最新为99.66
- 欧元兑美元为1.16
- 英镑兑美元为1.34
- 美元兑日元为160.36
- 美国10年期TIPS为2.15
美国国债收益率通胀指数（10年期）
- 2016年为0
- 2018年为1
- 2021年为2
- 2024年为5,000
风险提示
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