20230331-宝城期货-有色早报_4页_338kb

宝城期货有色早报-2023-03-31 总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的有色金属板块期货策略早报，涵盖铜、锌、镍、黄金和工业硅五个主要品种的短期、中期及日内走势分析，并提供相应的交易策略建议。报告基于市场供需、库存变化、美元走势及宏观环境等因素进行逻辑分析，旨在为投资者提供参考。

各品种分析总结

铜（CU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：多铜空锌
• 核心逻辑：
  • 国内做多氛围回暖，有色板块整体反弹。
  • 海外风险偏好压制铜价上行空间，上方关注70000一线。
  • 3月31日社库为20.01万吨，较3月27日累库0.58万吨。
  • 短期铜价预计在67000-70000区间震荡，建议根据供需差异进行多铜空锌配置。

锌（ZN）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：多铜空锌
• 核心逻辑：
  • 锌价近期触及23000后快速回落，上方压力仍存。
  • 3月30日社库为14.17万吨，较3月27日去库0.19万吨。
  • 供给增量大于需求增量，锌价承压，上行空间有限。
  • 建议根据供给与去库差异进行多铜空锌配置。

镍（NI）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：下跌
• 日内走势：下跌
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 镍价自2月以来持续下跌，市场逐渐从多头控盘转向空头控盘。
  • 04合约反弹至18.5万上方后日内大幅回落，呈现增仓下跌趋势。
  • LME恢复亚洲盘交易，促进流动性，加速向镍元素过剩的价值回归。
  • 建议保持底仓空单，近期空头资金涌入，可能开启新一轮下跌。

黄金（AU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：
  • 美联储加息25个基点，符合市场预期，美元指数下挫，黄金上行。
  • 海外金融机构暴雷引发对加息预期降温，激活黄金避险属性。
  • 美国2月通胀数据下行，市场对后续降息预期升温。
  • 黄金短期高位回落是由于部分获利资金离场，但中期仍看涨。

工业硅（SI）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：空单止盈
• 核心逻辑：
  • 国内宏观回暖，工业硅周度数据改善，期现价格止跌企稳。
  • 产业基本面有所改善，周度产量下降、社库去化、毛利润接近于零，给予期价支撑。
  • 下游产业链仍偏弱，期价反弹受限。
  • 建议前期空单止盈离场，暂时观望。

关键信息与主要观点

• 铜与锌：整体呈现震荡格局，但锌价承压更明显，建议多铜空锌策略。
• 镍：处于下跌趋势，市场从多头控盘转向空头控盘，建议空单持有。
• 黄金：受益于美元弱势和避险情绪，中期看涨，短期建议多单持有。
• 工业硅：短期止跌企稳，但未明显反弹，建议前期空单止盈。

风险提示与免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，考虑是否咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。
• 请投资者谨慎操作，注意风险管理。

服务理念

• 服务国家
• 知行合一
• 走向世界
• 专业敬业
• 诚信至上
• 严谨管理
• 合规经营
• 开拓进取

获取每日期货策略推送

建议关注宝城期货官方微信，获取最新期货咨询与市场分析。