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PVC 早报总结（2023年03月31日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部研究员周琴于2023年3月31日发布的PVC市场早报，内容涵盖当日市场走势、行业动态、库存数据及交易策略等。报告指出，PVC市场整体呈现震荡态势，现货成交清淡，库存有所下降，但整体仍处于较高水平。同时，关注到部分企业即将投产，影响市场供需格局。

市场走势分析

• 期货市场：

  • PVC期货V2305昨日日盘收于6256，下跌0.14%或9点；
  • 夜盘收于6267，上涨0.18%或11点。
  • 市场整体波动较小，呈现震荡走势。

• 现货市场：

  • 华东地区电石法五型PVC价格在6150-6220元/吨区间；
  • 乙烯法PVC价格维持在6300-6500元/吨商谈；
  • 广州地区价格小幅下调，下游采购保持谨慎，整体成交清淡。

重要资讯汇总

1. 开工负荷率：

   • PVC整体开工负荷率为75.83%，环比下降1.31个百分点；
   • 电石法PVC开工负荷率为73.02%，环比下降1.74个百分点；
   • 乙烯法PVC开工负荷率为85.42%，环比增加0.12个百分点。

2. 厂库库存：

   • PVC生产企业厂库库存环比减少约3.5%；
   • 同比增加124%，显示库存水平仍偏高；
   • 电石法库存环比下降，乙烯法库存环比上升。

3. 社会库存：

   • PVC社会库存环比减少0.88%；
   • 上游供应持续减少，市场及下游交付良好，终端需求稳定；
   • 第三方社会库存继续缓降。

交易策略建议

• 供应端：

  • 万华化学计划于3月底试车，聚隆化工40万吨乙烯法装置预计4-5月量产，新增产能或对市场产生一定影响。
  • 当前社会库存和上游库存边际去库，但整体库存仍偏高，短期内难以明显缓解供需矛盾。

• 需求端：

  • 外需维持弱势，终端开工及刚需表现尚可，但整体需求疲软。
  • 烧碱价格反弹，对PVC成本端有一定支撑作用。

• 价格走势：

  • 短期内PVC价格预计震荡运行，受供应端调整和需求端疲软的双重影响。
  • 报告提醒投资者注意市场波动，不构成具体买卖依据。

其他信息

• 作者承诺：

  • 周琴具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。

• 免责声明：

  • 报告仅供客户参考，不构成投资建议；
  • 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任；
  • 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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