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2026-02-06 原油早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，主要分析了2026年2月6日原油市场走势及影响因素，包括地缘政治、库存数据、持仓变化以及市场预期等。报告强调了短期市场波动风险，并对中长期走势给出了谨慎判断。

主要观点

• 短期市场：原油价格呈现震荡走势，受地缘政治因素和美伊谈判进展影响较大。
• 中长期趋势：全球石油供应量持续高于需求，存在供大于求的风险。
• 市场情绪：多空因素交织，地缘冲突和伊朗核问题为利多，而库存过剩和部分产油国增产预期为利空。
• 投资建议：SC2603合约预计在450-465区间运行，长线可考虑逢高试空。

关键信息

1. 基本面分析

• 乌克兰与俄罗斯结束第二轮会谈，进行大规模战俘交换，同意重启谈判。
• 伊朗外交部长阿拉格齐前往马斯喀特与美国进行核问题谈判。
• 沙特将3月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）下调至数年来的最低水平，反映对需求的谨慎预期。

2. 基差与现货走势

• 阿曼原油现货价为67.72美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为67.11美元/桶，基差为38.01元/桶，现货升水期货。
• 现货市场整体偏多，显示市场对短期供应紧张的预期。

3. 库存数据

• API库存：截至1月30日当周减少1107.9万桶，远超预期，显示需求增长或供应减少。
• EIA库存：同期减少345.5万桶，表明市场对库存下降的预期较强。
• 库欣库存：减少74.3万桶，显示美国地区库存压力缓解。
• 上海原油期货库存：保持不变，未见明显变化。

4. 盘面走势

• 原油价格位于20日均线上方，显示短期偏强走势。
• 布伦特和WTI原油主力持仓均呈现多单增加趋势，市场多头情绪增强。

5. 行情数据

近期要闻

1. 欧洲央行：维持利率不变，强调中期内通胀将稳定在2%目标水平。
2. 乌克兰与俄罗斯会谈：结束第二轮会谈，进行战俘交换，同意重启谈判。
3. 沙特阿拉伯：下调3月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价。
4. 委内瑞拉原油出口：约200万桶原油将运往西班牙雷普索尔炼油厂。
5. 卡塔尔能源公司：调整3月Marine和Land原油官方售价。

多空关注点

利多因素

• 对俄制裁持续，可能限制供应。
• 伊朗局势紧张，增加地缘政治不确定性。

利空因素

• IEA对原油过剩表示担忧。
• 部分产油国供应问题缓解，可能增加市场供给。

风险提示

• OPEC+内部团结可能被破坏，导致增产。
• 战争风险升级可能加剧市场波动。

持仓数据

• WTI原油主力持仓：截至1月27日，多单增加，显示市场看涨情绪。
• 布伦特原油主力持仓：多单增加，显示市场对油价上涨的预期。

投资建议

• SC2603合约：预计在450-465区间震荡，建议关注逢高试空机会。
• 短期关注：地缘政治进展及美伊谈判结果。
• 中长期关注：全球供需平衡及OPEC+政策变化。

免责声明

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