20230803-中山证券-电子行业周报_韩厂继续缩减存储芯片产能_10页_822kb

报告总结

市场走势与行业数据

本周上证综指上涨12%，沪深300指数上涨161%，但电子行业表现弱于市场大盘。申万电子指数上涨0.46%，行业估值上升至44.8倍左右。
2023年一季度全球手机出货量同比增长-14.49%，中国市场5月智能手机销量同比增长22.6%。全球半导体销售额同比下降2.11%，日本半导体设备出货量同比下滑8.91%。

分析与预测

• 机构上调人工智能终端需求预测，长期CAGR从20%提升至61%。
• 韩国厂商继续缩减存储芯片产能，市场复苏受限于高端AI芯片需求。
• 投资建议：关注国产替代逻辑独立于行业景气周期的上游设备材料企业，并重视安卓系库存回归正常的手机零部件厂商。

风险提示

• 需求不及预期
• 行业竞争格局恶化
• 贸易冲突影响