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2017年5月25日联讯晨报总结

核心内容概览

本报告汇总了2017年5月25日的市场数据、行业分析、公司点评及财经新闻等内容，涵盖主要股指、商品期货、外汇市场、融资融券数据、国债收益率、分析师声明等信息。

主要观点与关键信息

一、主要股指表现

二、公司点评

1. 中铁工业

• 事件：公司近期签订重大合同，金额总计10.33亿元，占2016年营收的7.57%。
• 业绩表现：2017年1~4月累计新签合同额74.42亿元，同比增长17.57%；一季度实现营业收入34.27亿元，同比增长20.67%；归母净利润2.79亿元，同比增长22.82%。
• 核心产品：
  • 盾构机：国内市占率30%~40%，连续5年保持全国第一，预计2017年仍将保持高增长。
  • 高速道岔：盈利能力强，占公司毛利的40%~50%。
• 未来展望：
  • 受益于“一带一路”战略，铁路装备出口可期。
  • 随着城市地下管廊和穿江过海隧道的建设，盾构机和道岔产品需求将持续增长。
• 盈利预测：预计2017~2019年营收分别为154.2亿元、181.5亿元、209.6亿元，净利润分别为13.66亿元、17.70亿元、21.29亿元，EPS分别为0.61元、0.80元、0.96元。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：盾构机拿单不及预期、道岔需求不及预期、钢结构市场竞争加剧。

2. 盛通股份

• 事件：全资子公司知行教育拟投资编程猫，持股5%。
• 行业前景：少儿编程成为K12教育新蓝海，市场规模有望达230~350亿元。
• 编程猫优势：国内领先，拥有国内外学员20余万人，月活达4万人，二次购买率83%。
• 公司布局：公司已收购乐博教育，形成STEAM教育产业链，通过投资编程猫进一步增强实力。
• 盈利预测：预计2017~2019年营收分别为12亿元、14.71亿元、18.31亿元，净利润分别为0.77亿元、0.90亿元、1.06亿元，EPS分别为0.48元、0.56元、0.66元。
• 投资评级：给予“增持”评级。
• 风险提示：主营业务增速不及预期；乐博教育业绩承诺无法完成。

三、财经新闻点评

1. 穆迪将中国评级由Aa3下调至A1，展望为稳定

• 原因：中国实体经济债务规模快速增长、改革措施成效不显著、地方债及企业债增加政府或有债务。
• 分析：穆迪预测缺乏依据，中国债务比未显著增长，经济表现强劲，政府债务水平较低。
• 建议：可关注其提出的风险点，但不必完全认同其评级。

四、行业与公司要闻

1. 菜鸟网络主办GSLS全球智慧物流峰会

• 行业现状：中国快递包裹量已超美国，日均处理量达10亿只。
• 政策背景：菜鸟ACE计划推进绿色智慧物流，试点城市减少空驶率和行驶距离，节省成本。
• 未来展望：物流行业需投资人才、技术，提升效率。

2. 铁路集装箱多式联运“十三五”规划发布

• 目标：2020年集装箱运量占铁路货运量的20%，中欧班列年开行5000列。
• 措施：优化场站布局，加强多式联运，发展智能技术，提升效率。

3. 华光股份与约克中国签署战略合作协议

• 合作内容：在城市集中供暖、建筑节能与能源管理领域展开合作。
• 业绩表现：2017年一季度营收增长39.84%，净利润增长451.75%。

4. 勤上股份拟剥离半导体照明业务

• 业务调整：剥离占营收92.4%的半导体照明业务，聚焦教育培训领域。
• 布局：已收购多家教育公司，形成从学前教育到K12培训再到国际教育的产业链。

五、融资融券数据

• 图表1：两融市场概况（图示）
• 图表2：两融净买入及净卖出个券排名

六、主要商品期货

七、主要外汇

八、国债收益率

九、分析师声明与免责声明

• 分析师简介：陈勇，中央财经大学硕士，联讯证券策略分析师。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

十、投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下