2021-07-28-上交所-全球证券交易所发展报告（2021）_53页_1mb

目录

• 导言
• 市场概览
• 战略发展
• 业务举措
• 经营业绩
• 结论与启示
• 附表
• 免责声明

导言

2020年新冠疫情推动全球经济格局重构，全球资本市场出现爆发式增长。

• 股市市值达108万亿美元，同比增17.4%；IPO数量、筹资额同比增20.6%、34.5%。
• 交易所战略重心调整：聚焦增长潜力、关注ESG、加大技术投入。
• 关键举措包括：多元化上市方式（DPO、SPAC）、完善ESG服务、推进数字化转型。
• 经营业绩：洲际所营收、净利润领跑，全球8家交易所均实现营收增长。

市场概览

全球资本市场多项指标创历史新高：

• 美股三大股指（创业板指、中小板指、纳斯达克指）涨幅居前，分别达65%、43.9%、43.6%。
• 纽交所、纳斯达克、上交所IPO数量、筹资额全球前三。
• 股票、ETF、衍生品成交额同比增48.2%、58.2%、50%。
• 亚太地区IPO活跃度最高（数量占比65.4%，筹资额占比54.7%）。
• 纳斯达克成全球最大ETF成交市场，2020年成交额15.8万亿美元。

战略发展

新冠疫情促使交易所调整战略，重点包括：

1. 聚焦核心业务：集中资源发展优势领域（如数据服务、技术）。
2. ESG推进：发布披露指南、设立绿色产品平台、推广可持续产品。
3. 数字化转型：加速云技术、人工智能、区块链应用。
4. 全球并购：扩大清算业务（如伦交所增持LCH股权）、优化技术平台。

业务举措

1. 发行上市：

   • 优化上市规则（如港交所允许不同投票权架构）。
   • 发展SPAC、DPO模式，吸引新经济企业。
   • 设置差异化板块（如伦交所techMARK）。

2. 交易与结算：

   • 收购交易平台（如洲际所买Interactive Data）。
   • 推升REITs、指数产品，优化交易机制。
   • 清算一体化布局（如日交所整合JSCC）。

3. 信息与技术：

   • 加大研发投入，构建数据服务优势。
   • 应用区块链、云计算等提升效率（如港交所数字交易平台）。

经营业绩

• 营收: 洲际所（82.4亿美元）、纳斯达克、德交所位列前三；信息与技术业务增速高（如德交所增52%）。
• 净利润: 洲际所达21.1亿美元，泛欧所增速最快（42.3%）。
• ROE: 泛欧所（32%）、港交所（25%）领先。
• 业务结构: 交易清算贡献最大（德交所79%），上市服务占比逐年下降。

结论与启示

1. 基于科创板建设：支持科技创新企业，完善直接融资。
2. 提升上市公司质量：推动“新经济”企业向主板进阶。
3. 强化ESG信息披露：建设绿色金融体系。
4. 丰富产品模式：发展REITs、ESG工具。
5. 数字化转型：强化金融科技应用，提升监管效能。

附表

• 价格指数: A股创业板指涨幅65%，亚太地区IPO筹资额占比54.7%。
• 市值: 纽约证券交易所市值超26万亿美元（全球占比24.3%）。
• IPO: 上海证券交易所IPO筹资额达540亿美元（全球占比46.3%）。
• 成交额: 全球股票成交额186万亿美元，同比增长48.2%；ETF成交额同比增58.2%。

免责声明

• 本报告不构成投资建议，版权归属上海证券交易所。