上海证券交易所ETF行业发展报告（2024）-上海证券交易所_233页_3mb

上海证券交易所ETF行业发展报告总结

2023年全球ETF市场发展概况：
2023年，全球ETF市场规模首次突破11万亿美元，较2022年增长2183%，资金净流入接近万亿美元。权益ETF占比达74.2%，规模862万亿美元；债券ETF占比17.7%，规模206万亿美元；商品ETF和其它类ETF分别占16%和6.5%。美国ETF市场占全球约70%，欧洲占15%，亚太占10%。美国被动基金规模首次超越主动基金，指数化投资迈入新阶段。

中国ETF市场表现：
中国ETF规模突破20.5万亿元，增长2813%，境内ETF数量达889只，较2022年增长1806%。股票ETF净流入44854.1亿元，占比最大。上交所ETF规模15.6万亿元，同比增长2526%，成交额21.65万亿元，占亚洲第一位和第二位。机构投资者持有占比达63.5%，个人投资者持仓增长。

上交所ETF市场亮点：

• 宽基ETF：沪深300ETF、科创50ETF规模超千亿，合计占比45%；8只科创50ETF总规模1443亿元，科创100ETF发行规模达313亿元。
• 主题ETF：聚焦国家战略，如央企科技、绿色能源、生物医药等领域，2023年新增9只国新央企系列ETF规模80亿元。
• 低风险产品：债券ETF规模增长75%，推出30年国债ETF填补超长期债券市场空白。
• 机制创新：ETF集合申购试点覆盖19只产品，基金通平台支持公募REITs转让，互联互通扩容吸引外资。

2024年行业发展展望：

1. 指数化投资：市场持续发展，宽基ETF将扩大，推动更多低成本配置工具；
2. 科创主题：完善科创指数体系，打造国际竞争力；
3. 央企布局：深化国企/央企ETF产品研发，增强市场稳定性；
4. 债券ETF多样化：丰富期限和信用品种，优化流动性管理；
5. 产品创新：推出SmartBeta、指数增强型ETF，提升风险管理能力；
6. 跨境互通：沪港通、沪新ETF互通扩展，服务国际化配置需求；
7. 普惠金融：推广ETF做市、基金通平台，吸引中长期资金入市。

专题研究趋势：

• 宽基ETF：沪深300、科创50等核心宽基指数应用广泛，机构配置占比超50%；
• 科创ETF：566只科创板企业覆盖，科创100ETF及细分主题ETF成为新热点；
• 央企主题ETF：14只相关产品规模394亿元，展现高分红和稳定性；
• SmartBetaETF：成长、价值策略产品规模提升，风险收益比优化；
• 债券ETF：市值做市机制改善流动性，跨境ETF及ESG主题产品潜力巨大；
• 指数增强ETF：需平衡主动收益与被动跟踪，提升资产配置效率。

未来挑战与机遇：

• 全球ETF发展呈现低利率环境下的被动化趋势，中国需完善指数体系和基础机制；
• 科创50ETF、国债ETF等产品持续扩容，但机构投资者仍为主要力量；
• 债券ETF需引入更多策略，如ESG、多因子，提升市场吸引力；
• 境内外政策协同（如互联互通、养老金配置）将推动ETF市场高质量发展。

行业生态构建：
ETF成为资产管理、财富管理的重要工具，需通过投教、投顾、数字化平台等打造生态闭环，以应对市场波动，服务多元需求。未来 ETF 规模有望持续增长，2024年境内ETF市场迎来政策红利期。