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碳酸锂期货早报总结（2026年7月2日）

核心内容概述

本报告分析了2026年7月2日碳酸锂期货市场的基本面、供需数据、库存情况、成本利润以及市场预期，旨在为投资者提供参考信息，但不构成投资建议。

主要观点

供给端

• 产量：2026年6月碳酸锂产量为115320实物吨，预计7月产量将环比增长0.08%至115410实物吨。
• 进口量：6月碳酸锂进口量为34000实物吨，预计7月进口量将环比下降8.82%至31000实物吨。
• 成本结构：
  • 锂辉石：日度生产成本为158052元/吨，环比增长0.33%，生产利润为-246元/吨，亏损。
  • 锂云母：日度生产成本为146072元/吨，环比增长2.43%，生产利润为7905元/吨，盈利。
  • 盐湖：季度现金生产成本为34050元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
  • 回收端：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

需求端

• 库存变化：
  • 三元材料：样本企业库存为19724吨，环比减少1.10%。
  • 磷酸铁锂：样本企业库存为140260吨，环比减少0.45%。
• 需求预期：预计下月需求将有所强化，库存或将去化。

基差与盘面

• 基差：09合约基差为-4560元/吨，现货贴水期货。
• 盘面走势：MA20向下，09合约期价收于MA20上方。

主力持仓

• 主力持仓：净空，空减。

关键信息

利多因素

• 供应端减产
• 需求回暖
• 政策支持
• 库存下降

利空因素

• 供应过剩
• 需求疲软
• 库存高位
• 成本下降

主要逻辑

• 供需双弱，成本中枢下移
• 产能出清缓慢

主要风险点

• 需求复苏不及预期
• 供应增量超预期
• 价格战加剧

价格与库存数据

碳酸锂价格

• 电池级碳酸锂：现货价为160000元/吨，环比上涨2.24%。
• 工业级碳酸锂：现货价为156000元/吨，环比上涨2.30%。

库存数据

• 总库存：95812吨，环比减少0.86%。
• 冶炼厂库存：15495吨，环比增加0.79%。
• 下游库存：48285吨，环比增加3.42%。
• 其他库存：32032吨，环比减少7.37%。

成本与利润分析

成本

• 锂辉石：6% CIF价格为2270美元/吨，环比上涨0.44%。
• 锂云母：2%-2.5% 精矿价格为4775元/吨，环比上涨3.24%。
• 盐湖：季度现金生产成本为34050元/吨。
• 六氟磷酸锂：99.5% 价格为107000元/吨，环比下跌0.93%。

利润

• 锂辉石：日度生产利润为-246元/吨，亏损。
• 锂云母：日度生产利润为7905元/吨，盈利。
• 盐湖：盈利空间充足。
• 回收：生产利润为负，排产积极性低。

供需平衡表

碳酸锂供需平衡

• 月度供需平衡：7月预测为-2195万吨，环比下降173.58%。
• 出口与进口：6月出口为-430吨，进口为17698吨，净进口为37.35吨。

磷酸铁锂供需平衡

• 月度供需平衡：6月为2983吨，环比增长15.72%。
• 出口：6月为7625395千克，环比增长29.28%。
• 产量：6月为417200吨，环比增长4.04%。

三元材料供需平衡

• 月度供需平衡：6月为-214吨，环比增长-70.24%。
• 产量：6月为87060吨，环比下降2.12%。

三元前驱体供需平衡

• 月度供需平衡：6月为-1110吨，环比下降5.29%。
• 产量：6月为95870吨，环比增长1.98%。

需求端分析

新能源车

• 产量：6月为1619000辆，环比增长22.65%。
• 销量：6月为149.6万辆，环比增长11.01%。
• 渗透率：6月为56.9%，环比增长6.93%。
• 经销商库存预警指数：6月为57.2，环比下降1.21%。
• 经销商库存指数：6月为1.63，环比下降13.76%。

电池装车量

• 动力电池：6月为71900 GWh，环比增长15.22%。
• 三元电池：6月为13400 GWh，环比增长16.52%。
• 磷酸铁锂：6月为58400 GWh，环比增长14.96%。

总结

总体来看，碳酸锂市场在供需关系、成本变化及库存水平等方面呈现复杂态势。供给端略有减产，但进口量减少，导致净进口量增长。需求端回暖，库存下降，但整体仍面临供需双弱的挑战。成本端锂辉石和锂云母价格有所上涨，但锂辉石生产亏损，而锂云母和盐湖生产盈利。市场风险点包括需求复苏不及预期、供应增量超预期以及价格战加剧。投资者需关注这些关键因素对市场走势的影响。