20230113-宝城期货-有色早报_4页_277kb

宝城期货有色早报总结 - 2023-01-13

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的有色金属期货早报，分析了铜、锌、镍、黄金和工业硅五个品种在短期、中期及日内市场中的走势预测与投资策略。

各品种分析

铜（CU2303）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：
  • 中长期宏观预期回暖，推动铜价上行
  • 短期技术面突破震荡区间，站稳68000点
  • 需求端受疫情影响，但供给端12月电解铜产量高位下滑，利好铜价
  • 上方关注70000点压力位，短期可关注美国12月CPI数据对美元指数的影响

锌（ZN2303）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 美元指数下行推动锌价反弹
  • 国内锌矿供应宽松，12月产量微增，不及预期
  • 海外能源价格回落，炼厂复产预期增强
  • 技术面在24000点一线受阻，建议逢高试空
  • 库存季节性垒库，叠加需求疲软，锌价承压

镍（NI2302）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：上涨
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 产业基本面供需双弱，需求端下降更为明显
  • 不锈钢厂季节性减产，库存持续垒库
  • 资金持仓趋于稳定，短期或有技术性反弹
  • 镍价在20.5万点一线有支撑，短期偏紧，下行空间有限

黄金（AU2304）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：
  • 美国12月通胀回落符合预期，美元指数进一步下挫
  • 技术面突破压力位，黄金价格上行
  • 金银比价反弹，白银走势疲软
  • 加息放缓预期发酵，美元下行将提振贵金属和有色市场

工业硅（SI2308）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 成本高位给予支撑，但需求走弱施压价格
  • 下游采购消极，年末厂家出货意愿上升，低价成交
  • 多晶硅产量虽利多工业硅需求，但产业链整体走跌
  • 基本面偏空，期价走势疲软，需求低迷将持续拖累价格

关键信息总结

• 宏观因素：整体宏观环境回暖，美元指数下行是推动有色金属价格上涨的重要因素。
• 技术面支撑：铜、黄金等品种技术面突破关键压力位，显示较强的上行动能。
• 供需关系：铜、镍供应端存在利好，而锌、工业硅则受需求疲软影响。
• 风险提示：下游需求受疫情影响，存在不确定性；锌价受库存垒库及供给回升影响，承压明显。
• 策略建议：
  • 铜、黄金建议多单持有，关注技术性突破及宏观政策动向
  • 锌、工业硅建议空单持有，关注需求端变化及库存走势
  • 镍建议观望，短期或有技术性反弹，但基本面偏弱

备注与免责声明

• 文档中提及的涨跌幅度划分标准为：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘则以昨日收盘价为起始价格
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断并咨询独立投资顾问

免责声明：
客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，并在必要时咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。