20180910-东北证券-农林牧渔行业动态报告_猪瘟蔓延下猪价攀升_补栏高热情带动鸡苗价格上涨_12页_2mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2018年9月10日农林牧渔行业的市场动态，重点聚焦猪价、鸡苗及玉米价格的变化趋势，同时评估了非洲猪瘟对行业的影响，以及养殖规模化对动保行业的带动作用。

主要观点与关键信息

1. 猪价上涨与非洲猪瘟影响

• 猪价上涨：受非洲猪瘟疫情蔓延影响，全国生猪出栏平均价上涨至13.73元/公斤，周度涨幅为3.47%。
• 非洲猪瘟疫情：9月上旬全国通报5起非洲猪瘟疫情，疫情加速蔓延，影响生猪出栏进度，但对周边调入地区猪价产生刺激作用。
• 疫情对行业的影响：
  • 短期：疫情地区生猪流通受阻，导致价格下降，周边地区恐慌性出栏，加剧短期供给压力。
  • 中长期：疫情打击养殖户信心，加速产能出清，推动猪周期提前见底。
• 预计走势：9-11月猪价以小幅回落调整为主，行业仍处震荡下跌阶段，大周期底部预计在2019年年中出现。

2. 鸡苗与毛鸡价格上升

• 鸡苗价格：山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价为5.16元/羽，周环比上涨7.95%，同比上涨100%。
• 毛鸡价格：肉毛鸡周均价为4.81元/斤，周环比上涨3.35%，同比上涨33.57%。
• 鸭苗价格：河南地区鸭苗周均价为5.20元/羽，周环比上涨26.83%，同比上涨70.49%。
• 分析：补栏情绪高涨带动苗价上涨，开学前补库存需求拉动毛鸡价格上涨，但需警惕9月下旬毛鸡价格回落。

3. 玉米价格走势与减产预期

• 临储玉米拍卖：截至9月7日，临储玉米累计拍卖成交7497万吨，成交率43.64%，本周成交率提升至54.17%。
• 玉米减产预期：主产区遭遇干旱、暴雨和台风，新玉米减产预期发酵，上市时间可能推后，导致贸易商和饲料企业提前采购。
• 玉米价格：受临储拍卖支撑，玉米价格以震荡上涨为主，尚不具备大幅上涨的条件。

4. 养殖规模化与动保行业受益

• 规模化养殖：2016年我国生猪养殖规模化程度快速提升，预计2020年5家上市公司生猪出栏总量将占全国的10.6%。
• 动保行业影响：规模化提升带动市场苗替代招采苗，提高非强制面疫苗市场渗透率，利好疫苗生产企业。

行业数据概览

重点公司财务数据

风险提示

• 自然灾害
• 畜禽疫情
• 食品安全事件

投资评级说明

行业投资评级

结论

整体来看，农林牧渔行业在非洲猪瘟和鸡苗补栏热潮的推动下，呈现价格上涨趋势。玉米价格因减产预期和临储拍卖支撑，维持震荡走势。养殖规模化趋势利好动保行业，但疫情对短期市场造成冲击，中长期则有助于行业调整。建议关注益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份等公司，同时需警惕疫情和自然灾害带来的风险。