农林牧渔行业：猪瘟蔓延下猪价攀升，补栏高热情带动鸡苗价格上涨-20180910-东北证券-12页-3mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容

本报告发布于2018年9月10日，分析了农林牧渔行业近期的市场动态及未来趋势。报告指出，非洲猪瘟疫情的蔓延加速了猪价的上涨，同时，鸡苗价格因补栏热情高涨而快速攀升。此外，新玉米减产预期推动了临储玉米拍卖成交率的回升，对玉米价格形成支撑。

主要观点

1. 鸡苗与毛鸡价格走势

• 鸡苗价格：山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价为5.16元/羽，周环比上涨7.95%，同比上涨100%。补栏情绪高涨带动鸡苗价格上涨。
• 毛鸡价格：肉毛鸡周均价为4.81元/斤，周环比上涨3.35%，同比上涨33.57%。毛鸡价格受开学前补库存需求拉动继续上涨，但需警惕9月下旬价格回落。
• 鸭苗价格：河南地区鸭苗周均价为5.20元/羽，周环比上涨26.83%，同比上涨70.49%。

2. 非洲猪瘟对猪价的影响

• 短期影响：疫情导致生猪出栏受阻，部分地区出现生猪积压，压制猪价；同时，周边地区养殖户恐慌性出栏，增加短期供给，进一步打压猪价。
• 中长期影响：疫情对养殖户信心造成打击，推动产能出清，加速猪周期见底。预计9-11月猪价将小幅回落调整，但整体仍处于震荡下跌趋势。

3. 玉米市场动态

• 临储玉米拍卖：截至9月7日，临储玉米累计拍卖成交7497万吨，成交率为43.64%。本周成交率约54.17%，较上周提升6.5个百分点，拍卖成交连续一个月回暖。
• 新玉米减产预期：主产区受干旱、暴雨和台风影响，新玉米减产预期发酵，玉米上市时间可能推迟，推动玉米价格震荡上涨。

4. 养殖规模化对行业的影响

• 养殖规模化程度提升，有利于市场苗替代招采苗，提高非强制面疫苗的市场渗透率。
• 行业规模化提升将直接利好疫苗生产企业，如益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份等。

关键信息

• 猪价走势：9月7日全国生猪出栏平均价为13.73元/公斤，较8月31日上涨0.46元/公斤，周度涨幅3.47%。
• 临储玉米成交：临储玉米拍卖成交率持续回升，反映出市场对玉米供应的担忧。
• 行业评级：整体行业评级为“优于大势”，表明行业表现优于市场平均水平。
• 重点公司：温氏股份、牧原股份、圣农发展、海大集团、唐人神等公司被重点推荐，其EPS和PE数据表明盈利能力有所提升。

行业数据

风险提示

• 自然灾害
• 畜禽疫情
• 食品安全事件

重点公司财务数据

投资建议

• 鸡苗和毛鸡盈利有望恢复，关注相关企业如圣农发展、海大集团等。
• 非洲猪瘟对猪价中长期利多，但短期需警惕价格波动。
• 玉米价格预计以震荡为主，短期内不具备大幅上涨条件。

附录

• 分析师简介：李强、李瑶、李峻峰分别具有金融学、环境经济学、劳动经济学背景，具备行业研究经验。
• 投资评级说明：买入、增持、中性、减持、卖出分别对应不同的股价预期涨幅范围。
• 机构销售联系方式：包括华东、华北、华南地区销售团队的联系方式。