20220729-财通证券-汽车行业周报_板块领涨_乘用车景气度维持高位_14页_652kb

汽车行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了近期汽车行业的发展动态与市场表现，指出当前行业整体呈现积极态势，板块领涨，乘用车景气度维持高位。同时，重点公司公告与行业动态显示，新能源汽车、智能驾驶、电池制造及国际合作等方向成为行业发展的主要驱动力。报告还提示了潜在风险，包括新产品销售不及预期、行业竞争加剧及宏观经济下行。

主要观点

板块表现

• 乘用车：市场表现强劲，受益于消费刺激政策，景气度维持高位。
• 商用车：行业处于周期底部，存在困境反转的可能性。
• 汽车零部件：因乘用车和新能源车需求增长，景气度持续保持高位。
• 经销商：库存小幅增加，盈利可能承压。
• 两轮车：政策推动行业整合，景气度较好。

市场表现数据

• 沪深300指数本周跌幅为 1.61%。
• 汽车整车指数相对收益为 1.24%。
• 汽车零部件指数相对收益为 6.30%。
• 新能源汽车指数相对收益为 2.91%。
• 智能汽车指数相对收益为 3.17%。

关键行业动态

乘用车市场

• 奥迪Q4e-tron：7月21日上市，售价区间29.99万-37.71万元，享受国补1.26万元。
• 东风EV新能源纳米BOX：7月17日上市，售价区间6.57万-7.17万元，享受国补0.69万元。
• 比亚迪进军日本市场：纯电动车型DOLPHIN、SEAL及ATTO3将于2023年1月在日本销售。
• 丰田投资印尼电动车生产：计划未来五年投资27.1万亿印尼盾（约18亿美元）。

新能源与智能汽车

• 宁德时代：拟投资140亿元在山东济宁新建电池项目。
• 地平线：与上汽、零束深化合作，征程5芯片将用于2023年量产车型。
• 索尼：开发新型自动驾驶传感器，可降低70%能耗，延长电动汽车续航。
• 沃尔沃：将在斯洛伐克新建电动汽车工厂，投资额约12亿欧元，年产能25万辆。

新车型发布

• 雷达RD6：中高端纯电皮卡，续航600km+，零百加速6秒级。
• MINI Aceman：电动跨界概念车，与长城汽车联合开发。
• 哪吒S：7月31日上市，提供增程版与纯电版，续航分别为1100km与710km。
• 长安深蓝SL03：国产氢燃料轿车，续航730km，具备超快补能功能。
• 五菱Air EV：下半年上市，CLTC续航最高300km，将登陆印尼市场。

重点公司公告

1. 英利汽车：2022年半年度净利润预计亏损4,000万至5,500万元，主要受疫情影响。
2. 双环传动：收购深圳市三多乐智能传动有限公司100%股权，交易总额22,500万元。
3. 模塑科技：与宁波华翔、马瑞利中国车灯签订战略合作框架协议，聚焦新型外饰产品。
4. 征和工业：收购上海瀚通汽车零部件有限公司85%股权，交易金额18,800万元。
5. 浙江仙通：控股股东拟转让29.09%股份给台州金投，分两次完成。
6. 豪能股份：以90,752,653.88元收购重庆豪能兴富同步器有限公司49%股权。
7. 奥特佳：修正2022年半年度业绩预告，净利润由盈利转为亏损。
8. 光庭信息：以0元受让山东光昱智能科技46%股权，解决同业竞争问题。
9. 江铃汽车：2022年上半年整车销量下降23.24%，但净利润同比上涨11.64%。

风险提示

1. 新产品销售不及预期。
2. 行业竞争加剧风险。
3. 宏观经济下行风险。

投资评级

• 行业评级：看好（板块表现优于市场）。
• 公司评级：根据相对收益情况，部分公司可评为“买入”或“增持”，其余为“中性”或“减持”。

总结

整体来看，汽车行业在政策支持和市场需求的双重驱动下保持良好发展态势，尤其在新能源、智能驾驶和国际合作方面进展显著。乘用车市场表现强劲，零部件行业受益于需求增长，而经销商库存小幅上升。重点公司公告显示，企业正积极布局新技术与市场拓展，但同时也面临销售、竞争及宏观经济等风险。投资建议以“看好”为主，建议关注具备技术优势与市场拓展能力的公司。