> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结（2026年06月15日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了焦煤与焦炭市场的价格走势、供需变化及市场策略。整体来看，焦煤市场受供给端收缩影响，短期内仍有上涨动力，但需关注煤炭保供政策对中长期的影响。焦炭市场则在资金参与度提升的背景下波动加剧，需理性看待上涨空间。 ## 主要观点 ### 焦煤市场 - **期货价格**：今日焦煤期货价格整体下跌，JM01合约价格为1564元/吨，较昨日下跌20.5元/吨；JM05合约价格为1572元/吨，下跌16.5元/吨；JM09合约价格为1348.5元/吨，下跌22元/吨。 - **现货价格**：焦煤现货价格相对稳定，低硫主焦煤价格为1980元/吨，中硫主焦煤价格为1650元/吨，蒙5原煤（口岸）价格为1223元/吨，蒙5精煤（口岸）价格为1358元/吨，峰景澳煤价格为260美元/吨。 - **基差情况**：焦煤基差显示，山西煤01合约基差为148元/吨，05合约为140元/吨，09合约为283元/吨；蒙501合约基差为-40元/吨，05合约为-48元/吨，09合约为36元/吨。 - **供需分析**：供给端受煤矿事故影响，复产节奏偏慢，实际产量低于事故前水平。同时，表外产量治理可能进一步压缩供给，支撑价格上涨。 - **交易策略**：建议关注逢低做多机会，风险收益比角度下，短期可尝试多单操作，但需警惕需求疲软带来的压制。 ### 焦炭市场 - **期货价格**：今日焦炭期货价格总体小幅波动，J01合约价格为2130.5元/吨，上涨13元/吨；J05合约价格为2150元/吨，下跌5元/吨；J09合约价格为2093元/吨，上涨15元/吨。 - **现货价格**：焦炭现货价格整体稳定，港口准一级（湿熄）价格为1730元/吨，山西准一级（湿熄）价格为1630元/吨；山西准一级（干熄）价格为1860元/吨，较昨日上涨55元/吨。 - **基差情况**：焦炭基差显示，港口现货01合约基差为-161元/吨，05合约为-180元/吨，09合约为-123元/吨；山西产地01合约基差为-101元/吨，05合约为-120元/吨，09合约为-63元/吨。 - **供需分析**：下游钢材需求疲弱，终端支撑不足，焦炭持续性大涨概率较低。焦炭限仓放开及保证金下调后，资金参与度提升，市场波动性加大。 - **交易策略**：风险偏好高者可继续持有多单；谨慎者建议逐步止盈；短期不建议贸然摸顶。期权方面，建议轻仓买入虚值看涨期权。 ## 关键信息 ### 价格数据 - **焦煤期货价格**： - JM01: 1564元/吨（-20.5） - JM05: 1572元/吨（-16.5） - JM09: 1348.5元/吨（-22） - **焦炭期货价格**： - J01: 2130.5元/吨（+13） - J05: 2150元/吨（-5） - J09: 2093元/吨（+15） - **焦煤现货价格**： - 低硫主焦煤: 1980元/吨（0） - 中硫主焦煤: 1650元/吨（0） - 蒙5原煤（口岸）: 1223元/吨（+7） - 蒙5精煤（口岸）: 1358元/吨（0） - 蒙5精煤（唐山）: 1600元/吨（0） - 峰景澳煤: 260美元/吨（0） - **焦炭现货价格**： - 港口准一级（湿熄）: 1730元/吨（0） - 山西准一级（湿熄）: 1630元/吨（+50） - 山西准一级（干熄）: 1860元/吨（+55） ### 产业动态 - 5月23日起，山西炼焦煤矿山共计148座煤矿存在停产现象，产能合计17170万吨。 - 截至6月15日，总计复产煤矿数量97座，产能共计11590万吨；仍有51座煤矿处于停产状态，产能5580万吨。 ## 市场研判 ### 交易策略 1. **单边策略**： - 焦煤：关注逢低做多机会，供给端收缩支撑价格。 - 焦炭：风险偏好高者可继续持有多单；谨慎者建议逐步止盈；短期不建议贸然摸顶。 2. **套利策略**：观望。 3. **期权策略**：轻仓买入虚值看涨期权。 ### 重要资讯 - 蒙古国炼焦煤市场震荡波动运行，口岸贸易企业报价暂稳，下游询盘情绪低迷。 - 国内焦炭七轮提涨全面落地，后续仍有提涨预期，炼焦煤资源价格支撑性较强。 ## 附图说明 - **图1-图7**：展示了焦煤和焦炭的期货与现货价格走势、基差变化、汽运价格等，提供历史数据对比和当前市场趋势。 - **图8-图12**：包含准一级焦炭出厂价、到厂价、焦炭基差等图表，帮助理解价格波动与市场结构。 ## 联系方式 - **研究员**：郭超 - **期货从业证号**：F03119918 - **投资咨询证号**：Z0022905 - **电话**：021-65789229 - **邮箱**：guochao_qh@chinastock.co - **数据来源**：钢联数据、银河期货 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责，建议客户独立判断。