20260615-银河期货-焦煤_焦炭日报_6页_522kb
报告摘要
黑色金属日报总结（2026年06月15日）
核心内容概述
本日报主要分析了焦煤与焦炭市场的价格走势、供需变化及市场策略。整体来看，焦煤市场受供给端收缩影响，短期内仍有上涨动力，但需关注煤炭保供政策对中长期的影响。焦炭市场则在资金参与度提升的背景下波动加剧，需理性看待上涨空间。
主要观点
焦煤市场
- 期货价格：今日焦煤期货价格整体下跌，JM01合约价格为1564元/吨，较昨日下跌20.5元/吨；JM05合约价格为1572元/吨，下跌16.5元/吨；JM09合约价格为1348.5元/吨，下跌22元/吨。
- 现货价格：焦煤现货价格相对稳定，低硫主焦煤价格为1980元/吨，中硫主焦煤价格为1650元/吨，蒙5原煤（口岸）价格为1223元/吨，蒙5精煤（口岸）价格为1358元/吨，峰景澳煤价格为260美元/吨。
- 基差情况：焦煤基差显示，山西煤01合约基差为148元/吨，05合约为140元/吨，09合约为283元/吨；蒙501合约基差为-40元/吨，05合约为-48元/吨，09合约为36元/吨。
- 供需分析：供给端受煤矿事故影响，复产节奏偏慢，实际产量低于事故前水平。同时，表外产量治理可能进一步压缩供给，支撑价格上涨。
- 交易策略：建议关注逢低做多机会，风险收益比角度下，短期可尝试多单操作，但需警惕需求疲软带来的压制。
焦炭市场
- 期货价格：今日焦炭期货价格总体小幅波动，J01合约价格为2130.5元/吨，上涨13元/吨；J05合约价格为2150元/吨，下跌5元/吨；J09合约价格为2093元/吨，上涨15元/吨。
- 现货价格：焦炭现货价格整体稳定，港口准一级（湿熄）价格为1730元/吨，山西准一级（湿熄）价格为1630元/吨；山西准一级（干熄）价格为1860元/吨，较昨日上涨55元/吨。
- 基差情况：焦炭基差显示，港口现货01合约基差为-161元/吨，05合约为-180元/吨，09合约为-123元/吨；山西产地01合约基差为-101元/吨，05合约为-120元/吨，09合约为-63元/吨。
- 供需分析：下游钢材需求疲弱，终端支撑不足，焦炭持续性大涨概率较低。焦炭限仓放开及保证金下调后，资金参与度提升，市场波动性加大。
- 交易策略：风险偏好高者可继续持有多单；谨慎者建议逐步止盈；短期不建议贸然摸顶。期权方面，建议轻仓买入虚值看涨期权。
关键信息
价格数据
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焦煤期货价格：
- JM01: 1564元/吨（-20.5）
- JM05: 1572元/吨（-16.5）
- JM09: 1348.5元/吨（-22）
-
焦炭期货价格：
- J01: 2130.5元/吨（+13）
- J05: 2150元/吨（-5）
- J09: 2093元/吨（+15）
-
焦煤现货价格：
- 低硫主焦煤: 1980元/吨（0）
- 中硫主焦煤: 1650元/吨（0）
- 蒙5原煤（口岸）: 1223元/吨（+7）
- 蒙5精煤（口岸）: 1358元/吨（0）
- 蒙5精煤（唐山）: 1600元/吨（0）
- 峰景澳煤: 260美元/吨（0）
-
焦炭现货价格：
- 港口准一级（湿熄）: 1730元/吨（0）
- 山西准一级（湿熄）: 1630元/吨（+50）
- 山西准一级（干熄）: 1860元/吨（+55）
产业动态
- 5月23日起，山西炼焦煤矿山共计148座煤矿存在停产现象，产能合计17170万吨。
- 截至6月15日，总计复产煤矿数量97座，产能共计11590万吨；仍有51座煤矿处于停产状态，产能5580万吨。
市场研判
交易策略
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单边策略：
- 焦煤：关注逢低做多机会，供给端收缩支撑价格。
- 焦炭：风险偏好高者可继续持有多单；谨慎者建议逐步止盈；短期不建议贸然摸顶。
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套利策略：观望。
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期权策略：轻仓买入虚值看涨期权。
重要资讯
- 蒙古国炼焦煤市场震荡波动运行，口岸贸易企业报价暂稳，下游询盘情绪低迷。
- 国内焦炭七轮提涨全面落地，后续仍有提涨预期，炼焦煤资源价格支撑性较强。
附图说明
- 图1-图7：展示了焦煤和焦炭的期货与现货价格走势、基差变化、汽运价格等，提供历史数据对比和当前市场趋势。
- 图8-图12：包含准一级焦炭出厂价、到厂价、焦炭基差等图表，帮助理解价格波动与市场结构。
联系方式
- 研究员：郭超
- 期货从业证号：F03119918
- 投资咨询证号：Z0022905
- 电话：021-65789229
- 邮箱：guochao_qh@chinastock.co
- 数据来源：钢联数据、银河期货
免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责，建议客户独立判断。
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