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主要品种策略早餐总结（2025.03.21）

一、核心内容概述

本报告为广州金控期货有限公司发布的主要品种策略早餐，内容涵盖商品期货和期权领域的金属及新能源材料板块与黑色及建材板块的市场分析与操作建议。报告从日内和中期两个时间维度对主要品种进行了评估，并提供了相应的投资策略与核心逻辑支撑。

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二、金属及新能源材料板块分析

品种：铝

日内观点：

• 偏强运行，运行区间：20700-21000

中期观点：

• 高位运行，运行区间：19500-21000

参考策略：

• 卖出AL2503-P-18500，持有该期权头寸。

核心逻辑：

1. 库存下降：截至3月20日，SMM统计的5地电解铝社会库存为83.2万吨，较上周下降2.8万吨，去年同期为85.2万吨，当前库存为近5年同期最低，库存减少利好铝价。
2. 行业整体偏强：近期有色金属整体表现偏强，对铝价形成支撑。

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三、黑色及建材板块分析

品种：螺纹钢、热轧卷板

日内观点：

• 偏弱震荡

中期观点：

• 承压运行

参考策略：

• 对卖RB2505-C-3450期权部分头寸获利了结

核心逻辑：

1. 供应压力：
   • 铁矿库存处于近5年同期偏高水平，且发运量恢复，未来供应压力将增大。
   • 煤焦供应逐步恢复，样本矿山精煤和洗煤厂精煤库存均环比和同比上升，存货压力可能转化为钢材供给增量，导致炉料价格和钢材生产成本承压。
2. 需求表现：
   • 五大品种钢材消费量为906.95万吨，环比上升2.61%，但农历同比下滑5.55%。
   • 螺纹钢消费量242.99万吨，环比上升4.19%，农历同比下滑12.78%。
   • 短期来看，3月上半月降雨影响施工，但下半月天气好转，有利于“金三银四”传统旺季的建筑钢材需求回升，支撑钢价震荡企稳。
   • 中期来看，下游建筑资金到位情况走弱，施工进展存在隐忧，钢材价格整体仍承压。

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四、免责声明与版权信息

• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性与完整性负责。
• 报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
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• 公司官网地址：www.gzjkqh.com
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• 公司为广州金控集团控股企业，注册资本8亿元，具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务资格。

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五、研究人员信息

研究员	期货从业资格证号	期货投资咨询证书号	联系电话
李彬	F03092822	Z0017125	020-88523420
黎俊	F03095786	Z0017393	020-88523420
薛丽冰	F03090983	Z0016886	020-88523420
苏航	F03113318	Z0018777	020-88523420
马琛	F03095619	Z0017388	020-88523420
郑航	F03101899	Z0021211	020-88523420

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六、公司简介

• 公司名称：广州金控期货有限公司
• 成立时间：2003年
• 母公司：广州金控集团
• 注册资本：8亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理
• 会员资格：国内多家期货交易所会员
• 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元
• 联系电话：400-930-7770
• 风险管理子公司：广州金控物产有限公司，业务包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。

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七、联系方式与平台信息

• 广金期货公众号：提供市场资讯与策略分析
• 广金期货掌厅APP：期货编号：0108
• 预约开户码：可用于快速开户流程
• 官网地址：www.gzjkqh.com
• 郑重提示：公司不承担因报告内容进行期货交易而导致的任何损失。