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瑞达期货研究院：棕榈油市场周报

2024年12月20日

一、核心要点回顾

1. 价格走势：
本周棕榈油主力2505合约下跌56.9%，收报8954元/吨。

2. 全球供需分析：

• 供应端： 马来西亚11月棕榈油产量环比下降9.8%，出口量同比下降47%，期末库存减少26%。国内棕榈油库存小幅增加43.5%。
• 需求端： 全球棕榈油食品与工业需求均有增长，特别是印尼工业需求增加40万吨。中国食品需求增长85万吨。
• 替代品： 豆油与菜油库存有所下降，价格下跌，豆棕、菜棕价差收窄。

3. 期货与期权：
期货主力合约价差扩大，前20名持仓净多单减少，仓单量下降。棕榈油期权波动率上升，市场预期不确定性增加。

二、行情展望：
短期内棕榈油处于高位震荡，存在供应偏紧的可能性，需关注印尼生物柴油政策进展、贸易政策及天气变化。

三、策略建议：

• 短期震荡行情中，谨慎操作。
• 中期需关注豆、菜油走势及印尼生物燃料政策落地情况。

以上分析结合最新数据提供，如有疑问可咨询专业顾问。