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步步高商业连锁股份有限公司（股票代码：002251）2021年上半年半年度报告总结：

一、主要运营情况

1. 主营业务：公司以超市、百货零售为主，门店417家，分布于湖南、广西、江西、四川等省。上半年营业收入73.09亿元，同比下降14.14%；净利润2.08亿元，同比增长25.11%，主要得益于不动产资产证券化项目带来的投资收益。但扣除非经常性损益后，净利润为-1.31亿元，同比下降显著。

2. 门店调整：关闭15家低效门店，新开15家，优化网点布局并推动数字化转型，线上GMV达30.37亿元。

3. 数字化进展：金星路步步高广场不动产证券化项目成功发行，投资收益贡献显著。数字化会员贡献占总销售71.5%，小步乐业平台员工注册量达33万+。

二、财务表现

1. 资产负债：总资产292.42亿元，较上年增长19.10%；资产负债率72.07%，较上年上升3.02%。应收账款周转天数为3.72%，存货周转天数为56.61天。

2. 现金流：经营活动现金流量净额16.27亿元，同比增长117.55%，主要由供应商结算周期优化和新租赁准则调整所致。

三、风险分析

1. 经营风险：消费疲软、社区团购冲击、门店竞争加剧导致实体零售承压。
2. 债务风险：新租赁准则下长短期负债同步增加，财务压力上升。
3. 诉讼：涉及重大合同纠纷，或有负债1.3亿元。

四、社会责任

1. 扶贫：开展“点石计划”，帮扶贫困村超100个，带动农产品销售。
2. 灵活就业：通过“小步乐业”平台，为11万+员工提供零工服务。

五、公司治理

1. 股东回报：半年度未分红，拟继续推进市值管理。
2. 董事会与管理层：王填持续担任董事长，管理层关注业绩改善。

六、未来展望
公司持续优化经营策略，强化数字化能力，聚焦本地消费场景，但需应对行业周期压力和成本控制挑战。