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成长能否接力是关键总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文与董冰华共同撰写，主要分析了A股市场近期走势及行业主题机会。报告指出，当前市场在政策支持与基本面修复的预期下，呈现回暖态势，但整体仍需等待更明确的信号以确认趋势延续性。同时，报告对煤炭、新冠检测、白酒等行业进行了重点分析，并提供了相关投资建议。

主要观点

• 市场走势：
  A股市场在本周四整体走暖，上证指数和深证成指分别上涨1.22%和1.27%，创业板指微跌0.02%。市场情绪有所改善，上涨个股数量显著高于上周及前一交易日，涨停个股也有所增加，显示市场活跃度提升。

• 市场结构：
  报告认为，市场可能已在本周三完成本轮下跌，形成未来一阶段的重要底部。然而，上证指数仍可能维持箱体震荡格局，而创业板市场因相对空间优势被打开，有望迎来补涨。

• 风险提示：
  报告提示了潜在风险，包括疫情未能有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧以及行业政策低于预期等。

关键行业分析

1. 煤炭行业

• 政策背景：国家发改委部署开展煤炭中长期合同签订履约专项核查，要求煤炭企业签订中长期合同数量达到自有资源量的80%以上，发电供热企业实现中长期供需合同全覆盖。
• 市场表现：年初以来原煤生产增长较快，进口降幅收窄，1-2月全国原煤产量同比增长10.3%。
• 未来展望：全球煤炭供应趋紧，价格或将高位运行，建议关注安源煤业（600397）、云维股份（600725）。

2. 白酒行业

• 业绩表现：白酒企业1-2月营收和净利润均实现超过20%的增长，贵州茅台2021年财报显示营收1095亿元，同比增长11.71%，净利润524.6亿元，同比增长12.34%。
• 估值情况：经过一季度股价调整，白酒行业估值回落至合理水平。
• 需求预期：品牌白酒需求具有较强韧性，随着疫情防控趋缓，商务和宴席需求有望回补，建议关注皇台酒业（000995）、伊力特（600197）。

3. 物流行业

• 政策支持：工信部建议建立关键材料、重要产品物流需求企业“白名单”制度，国务院及交通运输部也发布了多项政策保障货运物流畅通。
• 行业地位：工业品物流是社会物流的主力军，对产业链供应链稳定至关重要。
• 投资建议：建议关注长久物流（603569）、原尚股份（603813）。

投资建议与评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 >15%
  • 审慎推荐：5%—15%
  • 中性：(-)5%—(+)5%
  • 减持：(-)15%—(-)5%
  • 回避：<(-)15%

• 行业投资评级：

  • 增持：明显强于沪深300指数
  • 中性：基本与沪深300指数持平
  • 减持：明显弱于沪深300指数

分析师简介

• 严凯文：2013年加入华鑫证券，专注于策略研究。
• 董冰华：2013年加入华鑫证券，专注于主题策略研究。

证券分析师承诺

报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具本报告，未因本报告获得任何形式的补偿。

免责条款

• 本报告仅供华鑫证券客户使用，未经授权不得使用。
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• 报告内容可能随市场变化调整，不构成对任何人的投资推荐。