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金融市场分析总结 2025/09/12

整体市场概况

股指

主要股指经过前期上涨后出现调整压力，AI等热点板块分歧加大，资金快速轮动。市场成交量萎缩，风险偏好下降。但政策支持资本市场的态度未变，中长期仍建议逢低做多。

国债

8月份制造业PMI有所改善但仍处荣枯线以下，供需两端均环比好转。资金面维持宽松，央行持续进行逆回购操作。市场风险偏好上升对债市情绪有所压制，短期债市以震荡为主，关注股债跷跷板效应。

贵金属

美国CPI数据高于预期但劳动力市场走弱，强化了美联储降息预期，支撑贵金属价格。建议逢低做多白银，黄金维持区间809-850元/克。

有色金属

铜、铝、锌等品种因美国就业数据疲软和技术面支撑维持震荡偏强。铅锌进口盈亏扩大，外强内弱格局显著。铜关注79600-81000元/吨，铝关注20800-21200元/吨。

黑色建材

螺纹钢需求疲软，热卷需求相对坚挺。成材基本面较弱，价格承压。策略上建议谨慎，关注需求验证情况和美联储议息会议。

化工品种

橡胶震荡偏弱；原油维持多配观点；甲醇港口库存高位，关注1-5正套机会；尿素维持区间震荡；苯乙烯建议逢低做多纯苯美-韩价差；PVC基本面较差，关注逢高空配机会。

农产品

生猪市场磨底状态；鸡蛋价格小涨，建议观望；豆粕油脂维持区间震荡；白糖关注外盘走势；棉花处于多空交织状态。

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