20250726-浙商证券-特种机器人_向实战靠拢_41页_2mb

特种机器人研究总结

1. 专题研究方向：向实战应用靠拢

   • 核心应用目标：减少士兵伤亡，执行危险任务（排爆、侦察、火力支援等）。
   • 机器人类型：
     • 履带式：成熟技术，适应性强，应用广泛。
     • 腿式（机器狼）：集群作战能力强，已在军演中实际应用。
     • 人形机器人：尚未实战，但发展前景广阔，主要用于复杂环境适应和辅助作战。

2. 市场需求

   • 全球特种机器人市场预计2025年达154亿美元，中国市场2020-2025年CAGR为24%。
   • 中国特种军用机器人市场空间预计为170-570亿美元，俄乌冲突和阅兵推进无人智能装备应用。

3. 竞争格局

   • 特种机器人领域欧美先发优势强，亚太占比仅20%。
   • 中国在人形机器人领域优势明显，头部企业正在推进产业化。
   • 资本投入大，预算增速超30%。

4. 核心零部件

   • 导航系统：惯性导航（MMES方案）+卫星导航。
   • 动力系统：锂离子电池主流，但有续航限制。
   • 配件系统：激光雷达、传感器、通信系统多样化配置。

5. 重点标的（投资）

   • 内蒙一机、光电股份、建设工业、晶 品特装。
   • 内蒙一机：外贸订单增长，布局特种机器人。
   • 建设工业：机器狼核心标的。
   • 晶 品特装：产品谱系全面，军用机器人供应链能力强。
   • 光电股份：人形机器人头部供应商。

风险提示

• 研发进度不及预期。
• 市场需求不及预期。

结论
特种机器人行业发展态势良好，实战化、军事化应用加速，中国在部分领域已实现弯道超车，值得关注。