20230703-东吴证券-宏观周报_如何看待欧美经济的_强_与_弱_—海外宏观经济周报_9页_1mb

总结

本周报告聚焦欧美经济的“强”与“弱”，基于最新数据和高频指标进行分析。

美国部分

• 美国一季度GDP环比折年率终值上修为2%，远超预期，显示经济活动强韧性，尤其是居民消费支出支撑通胀。
• WEI指数连续两周上升，就业市场强劲，失业金申请人数下降，劳动力需求旺盛。
• 需求边际下行但整体强劲，房地产市场可能进一步回暖，抵押贷款申请指数反弹。
• 流动性指标边际回落，净流动性下降，但银行间宽松。

欧洲部分

• 欧元区5月CPI同比降至5.5%，受能源拖累，核心CPI反弹但主要由去年德国车票政策基期效应导致，通胀边际转弱。
• 经济活动分化，德国回升，瑞士下行，整体慢于美国。

风险提示

• 全球通胀粘性强，货币政策紧缩可能导致欧美衰退概率上升。
• 流动性风险、银行间挤兑等问题需警惕。
• 高频数据跟踪显示全球经济活动和需求不均衡。