20251230-山西证券-非银行金融行业周报_健全_长钱长投_政策环境_关注板块投资价值_7页_921kb

报告摘要

非银行金融行业周报总结（20251222-20251228）

核心内容

本报告为山西证券非银行金融行业周报，发布于2025年12月30日，旨在分析非银行金融行业近期市场表现、政策环境及投资机会，给出投资建议。

主要观点

政策环境优化
- 中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》，提出健全“长钱长投”政策环境，提升中长期资金对A股市场的投资比例，推动资本市场平稳健康发展与实体经济高质量发展之间的良性循环。
- 多个监管部门将加强协作，形成合力，以提高政策的前瞻性、主动性和针对性。
板块投资价值提升
- 随着监管政策的完善，资本市场高质量发展持续推进，部分券商有望通过外延式和内涵式发展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势实现业绩稳步增长。
- 建议关注非银行金融板块的投资机遇。
市场表现分化
- 上周（20251222-20251226）主要指数表现分化，上证综指上涨1.88%，沪深300上涨1.95%，创业板指数下跌3.90%。
- A股日均成交额为1.97万亿元，环比上涨11.63%。
融资与融券情况
- 截至12月26日，两融余额为2.54万亿元，环比提升1.58%。
- 融资规模为2.54万亿元，融券余额为168.68亿元。
基金发行数据
- 2025年11月，新发行基金份额为530.52亿份，环比下降34.09%。
- 股票型基金发行份额为139.69亿份，环比下降43.70%，占比26.33%。
投行业务进展
- 2025年11月，股权承销规模为525.75亿元，其中IPO金额101.88亿元，再融资金额423.88亿元。
债券市场表现
- 中债-总全价(总值)指数较年初下跌2.13%。
- 中债国债10年期到期收益率为1.84%，较年初上行22.99bp。

关键信息

投资建议：建议关注非银行金融板块，尤其是具备差异化竞争优势的券商，把握其在资本市场高质量发展背景下的增长机遇。
行业动态：证监会提出构建规范、健康的资本市场人工智能生态体系，推动人工智能成为驱动资本市场高质量发展的重要力量。
上市公司公告：
- 第一创业：其全资子公司收到中国证监会立案告知书及行政处罚事先告知书。
- 首创证券：北京首都创业集团有限公司通过无偿划转成为控股股东，北京市基础设施投资有限公司成为第二大股东。