20260302-宝城期货-钢材_铁矿石日报_海外扰动突发_钢矿震荡加剧_7页_883kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，分析了2026年3月2日钢材及铁矿石市场的走势，涵盖了产业动态、现货市场、期货市场及后市研判等多个方面。报告指出，当前市场受海外风险扰动，情绪波动较大，但基本面尚未明显改善，整体走势维持震荡。

主要观点

螺纹钢

• 走势：主力期价震荡运行，录得0.26%日涨幅，成交量增加但持仓量减少。
• 供需情况：产量环比下降，库存偏高，供应端利好不强；需求恢复缓慢，表需虽环比增加但仍处于低位。
• 政策预期：重大会议临近，政策预期增强，可能提振市场情绪。
• 结论：钢价短期承压，走势延续震荡，需关注国内政策动向。

热轧卷板

• 走势：主力期价震荡运行，录得0.34%日涨幅，成交量增加但持仓量减少。
• 供需情况：产量维持高位，库存继续累库，供应压力较大；需求有所回升，但主要下游冷轧产量仍高，产业矛盾累积。
• 出口表现：出口需求一般，需求韧性需进一步观察。
• 结论：价格继续承压，走势维持震荡寻底，关注需求表现。

铁矿石

• 走势：主力期价偏强震荡，录得0.87%日涨幅，成交量增加但持仓量减少。
• 供需情况：需求短期改善，钢厂补库预期增强；但供应重回高位，港口到货下行，海外发运维持高位，后续到货将增加。
• 结论：矿价易承压，走势延续震荡，需关注钢厂复产情况。

关键信息

产业动态

1. 房企拿地：2026年1-2月TOP100房企拿地总额同比下降52.4%，但2月土地溢价率显著上升，央国企仍是拿地主力。
2. 基建投资：29个省份政府工作报告提及基建行业，部分省份如浙江加大重大项目投资，推动产业投资结构优化。
3. 反倾销调查：2026年2月，15起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决，涉及多种钢材品种。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,190元/吨，天津3,120元/吨，全国均价3,303元/吨。
• 热卷卷板：上海报价3,240元/吨，天津3,140元/吨，全国均价3,269元/吨。
• 钢坯：唐山Q235钢坯报价2,910元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）报价750元/吨，铁矿石价格指数（61%FE, CFR）为99.75元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,067元/吨，涨跌幅0.26%，成交量1,029,503手，持仓量1,903,813手。
• 热轧卷板：收盘价3,219元/吨，涨跌幅0.34%，成交量404,093手，持仓量1,459,599手。
• 铁矿石：收盘价754.5元/吨，涨跌幅0.87%，成交量266,635手，持仓量542,727手。

后市研判

• 螺纹钢：产量收缩，库存偏高，需求恢复缓慢，基本面短期难好转，政策预期增强可能带来情绪提振，预计震荡运行。
• 热轧卷板：供应压力大，需求虽有回升但仍有隐忧，产业矛盾累积，预计震荡寻底。
• 铁矿石：需求短期改善，但供应重回高位，基本面未好转，政策预期偏强，预计震荡运行。

图表说明

• 钢材库存：螺纹钢和热轧卷板库存均处于高位，周度变化图显示库存持续累库。
• 铁矿石库存：全国45港库存及钢厂库存均呈现高位，季节性图显示库存变化趋势。
• 钢厂生产情况：高炉开工率和产能利用率维持平稳，独立电炉钢厂开工率和盈利情况有所波动。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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联系信息

• 姓名：涂伟华
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
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报告摘要

本报告综合分析了钢材及铁矿石市场的近期走势，指出海外风险扰动市场情绪，但基本面尚未明显好转，供需错配导致价格承压。政策预期增强可能带来一定提振，但需密切关注实际政策落地及需求恢复情况。建议投资者保持谨慎，关注市场动态及政策变化。