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钢材、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰产业期现日报总结

核心内容概述

本报告涵盖钢材、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰五大产业的期现价格、成本利润、供给需求及库存变化情况，结合市场观点与政策预期，为投资者提供短期交易策略建议。

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钢材产业

价格与价差

• 现货价格：
  • 华东螺纹钢：3200元/吨（-10）
  • 华北螺纹钢：3130元/吨（0）
  • 华南螺纹钢：3240元/吨（0）
  • 热卷华东：3240元/吨（10）
  • 热卷华北：3140元/吨（0）
  • 热卷华南：3240元/吨（0）
• 期货价格：
  • 螺纹钢05合约：3067元/吨（+4）
  • 螺纹钢10合约：3100元/吨（+3）
  • 螺纹钢01合约：3124元/吨（+1）
  • 热卷05合约：3215元/吨（-3）
  • 热卷10合约：3233元/吨（-6）
  • 热卷01合约：3258元/吨（-2）
• 基差：
  • 螺纹钢05合约基差：133元/吨
  • 螺纹钢10合约基差：100元/吨
  • 螺纹钢01合约基差：76元/吨
  • 热卷05合约基差：-18元/吨
  • 热卷10合约基差：7元/吨
  • 热卷01合约基差：-18元/吨

成本与利润

• 钢坯价格：2910元/吨（0）
• 板坯价格：3730元/吨（0）
• 成本：
  • 江苏电炉螺纹成本：3231元/吨（+2）
  • 江苏转炉螺纹成本：3121元/吨（+4）
  • 华东螺纹利润：3元/吨（+8）
  • 华北螺纹利润：-77元/吨（+8）
  • 华南螺纹利润：213元/吨（+8）
• 利润：
  • 华东热卷利润：23元/吨（+8）
  • 华北热卷利润：-67元/吨（-2）
  • 华南热卷利润：33元/吨（+8）
  • 东南亚-中国价差：89元/吨（0）

供给

• 日均铁水产量：233.3万吨（+2.8万吨，+1.2%）
• 五大品种钢材产量：796.8万吨（-8.0万吨，-1.0%）
• 螺纹钢产量：165.1万吨（-5.3万吨，-3.1%）
• 热卷产量：309.6万吨（-0.2万吨，-0.1%）

库存

• 五大品种钢材库存：1846.1万吨（+134.3万吨，+7.8%）
• 螺纹钢库存：800.6万吨（+84.6万吨，+11.8%）
• 热卷库存：452.2万吨（+18.3万吨，+4.2%）

成交与需求

• 建材成交量：2.2万吨（-0.6万吨，-20.6%）
• 五大品种表需：564.7万吨（+29.0万吨，+5.4%）
• 螺纹钢表需：33.6万吨（-7.6万吨，-18.5%）
• 热卷表需：268.4万吨（+21.6万吨，+8.8%）

市场观点

• 黑色金属整体延续偏弱走势，估值不高。
• 钢材受出口增长和螺纹减产影响，总库存压力可控。
• 建材库存低，板材库存稍高。
• 27日传闻七大行业将执行能耗监控，叠加“两会”召开，政策预期再起，或影响黑色金属向上波动。
• 螺纹钢参考3000-3200波动，热卷参考3200-3350波动。
• 5月合约螺纹钢建议短多尝试，热卷建议短多尝试。

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铁矿石产业

价格与价差

• 现货价格：
  • 卡粉：880.0元/湿吨（0）
  • PB粉：748.0元/湿吨（-5.0）
  • 巴混粉：776.0元/湿吨（-5.0）
  • 金布巴粉：693.0元/湿吨（-5.0）
• 期货价格：
  • 05合约基差：97.4元/吨
  • 5-9价差：19.5元/吨（+3.0）
  • 9-1价差：12.0元/吨（+0.5）

供给

• 45港到港量：2152.4万吨（-265.6万吨，-11.0%）
• 全球发运量：3320.9万吨（+631.0万吨，+23.5%）
• 全国月度进口总量：11964.7万吨（+910.7万吨，+8.2%）

需求

• 247家钢厂日均铁水：233.3万吨（+2.8万吨，+1.2%）
• 45港日均疏港量：298.5万吨（-52.7万吨，-15.0%）
• 全国生铁月度产量：6072.2万吨（-162.1万吨，-2.6%）
• 全国粗钢月度产量：6817.7万吨（-169.4万吨，-2.4%）

库存变化

• 45港库存：17091.96万吨（+145.6万吨，+0.9%）
• 247家钢厂进口矿库存：9085.1万吨（-1618.8万吨，-15.1%）
• 64家钢厂库存可用天数：23.0天（-7.0天，-23.3%）

市场观点

• 上周市场宏观情绪回暖及钢厂复产加速，但铁矿供应宽松格局仍未改变。
• 美伊战争对铁矿价格影响有限，但原油价格上涨可能引发海运费上行。
• 基本面来看，供应端全球发运量持续增长，到港量中枢回落。
• 需求端铁水产量回升，但终端需求恢复尚需验证。
• 成材库存水平尚可，高点显现后关注后续去库斜率变化。
• 短期矿价或宽幅震荡运行，区间参考730-770元/吨。

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焦炭产业

价格与价差

• 现货价格：
  • 山西一级湿地焦：1681元/吨（0）
  • 日照港一级湿地焦：1734元/吨（0）
• 期货价格：
  • 焦炭05合约：1636元/吨（-9）
  • 焦炭09合约：1715元/吨（-7）
• 价差：
  • 05基差：99元/吨
  • 09基差：20元/吨
  • J05-J09价差：-79元/吨

成本与利润

• 钢联焦化利润（周）：-7元/吨（0）
• 焦煤价格：
  • 江苏：5750元/吨（0）
  • 天津：5850元/吨（0）

供给

• 全样本焦化厂日均产量：64.3万吨（+0.6万吨，+0.9%）
• 247家钢厂日均产量：47.1万吨（-0.1万吨，-0.3%）

需求

• 硅铁需求量（周）：1.8万吨（0）
• 247家钢厂铁水产量（周）：233.3万吨（+2.8万吨，+1.2%）

库存变化

• 焦炭总库存：980.0万吨（-7.9万吨，-0.8%）
• 全样本焦化厂焦炭库存：107.8万吨（+7.5万吨，+7.5%）
• 247家钢厂焦炭库存：675.1万吨（-13.5万吨，-2.0%）
• 港口库存：272.0万吨（+13.6万吨，+5.2%）

市场观点

• 节后焦炭期货震荡下跌走势。
• 现货端节前钢厂接受焦炭首轮提涨，节后有提降计划。
• 供应端春节假期结束，煤矿复产，但进口煤口岸库存继续累库。
• 需求端钢厂铁水产量低位回升，但补库需求偏弱。
• 库存端焦化厂、钢厂、洗煤厂、港口、口岸均去库。
• 策略上逢高做空焦炭2605合约，区间参考1000-1150元/吨。
• 本周需关注两会政策预期对盘面的影响。

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硅铁产业

价格与价差

• 现货价格：
  • 内蒙72%FeSi：5280元/吨（0）
  • 青海72%FeSi：5250元/吨（0）
  • 宁夏72%FeSi：5200元/吨（0）
  • 河南市场价：5800元/吨（0）
  • 江苏市场价：5750元/吨（0）
  • 天津市场价：5850元/吨（0）
• 期货价格：
  • 硅铁主力合约：5726.0元/吨（+188.0）
• 价差：
  • 内蒙-主力：-446.0元/吨
  • 宁夏-主力：-526.0元/吨
  • SF-5M主力价差：-300.0元/吨

成本与利润

• 生产成本：
  • 内蒙：6002.3元/吨（+21.6）
  • 广西：6285.8元/吨（+6.1）
  • 生产利润（内蒙）：-302.3元/吨（-21.6）
• 锰矿价格：
  • 南非半碳酸Mn36.5%：37.0元/千吨度（0）
  • 澳大利亚产Mn45%：42.0元/千吨度（0）
  • 加蓬产Mn44.5%：42.8元/千吨度（0）

供给

• 硅铁周产量：19.7万吨（+0.4万吨，+1.8%）
• 硅锰开工率：35.6%（-0.2%，-0.6%）

需求

• 硅锰需求量（周）：11.0万吨（-0.1万吨，-1.3%）
• 河钢采购量：0.0万吨（-1.7万吨，-100.0%）

库存变化

• 63家样本企业库存：39.8万吨（+0.4万吨，+0.9%）
• 硅锰库存平均可用天数：17天（+2.0天，+12.6%）

市场观点

• 节后硅锰价格震荡运行。
• 短期供给压力较大，部分下游企业盈利承压。
• 原材料价格持续上涨，后续硅锰价格震荡。
• 策略上关注贵州钢即期成本低位，或考虑5-9元/吨做空。

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硅锰产业

价格与价差

• 现货价格：
  • 内蒙FeMn6Si17：5700元/吨（0）
  • 广西FeMn6Si17：5800元/吨（+50.0）
  • 宁夏FeMn6Si17：5650元/吨（+50.0）
  • 贵州FeMn6Si17：5750元/吨（+50.0）
• 期货价格：
  • 硅锰主力合约：6026.0元/吨（+108.0）
• 价差：
  • 内蒙-主力：-326.0元/吨
  • 广西-主力：-226.0元/吨
  • SF-5M主力价差：-300.0元/吨

成本与利润

• 生产成本：
  • 内蒙：6002.3元/吨（+21.6）
  • 广西：6285.8元/吨（+6.1）
  • 生产利润（内蒙）：-302.3元/吨（-21.6）

锰矿供应

• 锰矿发运量：105.8万吨（+22.4万吨，+26.9%）
• 锰矿到港量：37.4万吨（-50.8万吨，-57.6%）
• 锰矿硫港量：59.9万吨（-2.4万吨，-3.9%）

锰矿库存

• 锰矿港口库存：0.0万吨（-430.1万吨，-100.0%）

供给

• 硅锰周产量：19.7万吨（+0.4万吨，+1.8%）

需求

• 硅锰需求量（周）：11.0万吨（-0.1万吨，-1.3%）

库存变化

• 63家样本企业库存：39.8万吨（+0.4万吨，+0.9%）
• 硅锰库存平均可用天数：17天（+2.0天，+12.6%）

市场观点

• 硅锰供给环比小幅增长，周产绝对值处于历史同期最低水平。
• 内需下滑，产品价格增长，广西产率偏紧，用电负荷形势待改善。
• 节前政策继续落实，供需均衡格局有望改善。
• 2023年1-6月，国内光伏新增装机量预计为1.5GW。
• 库存低于钢厂产需弹性更大，整体节前需求预计会边际改善。
• 策略上关注贵州钢即期成本低位，或考虑5-9元/吨做空。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心/研究所。
• 免责声明：本报告中的信息均来源于广发期货/广发证券认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性及完整性。本报告反映研究人员的不同观点，并不代表公司立场。报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者自行承担风险。

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总结

• 钢材：价格偏弱，库存压力可控，政策预期推动短期向上波动，建议5月合约短多。
• 铁矿石：供应宽松，需求回升有限，短期震荡运行，区间参考730-770元/吨。
• 焦炭：现货下跌，期货震荡，策略逢高做空，关注两会政策影响。
• 硅铁：价格震荡，供需基本平衡，策略逢高做空，关注成本与库存变化。
• 硅锰：供给偏弱，需求下滑，库存低位，策略关注成本与政策影响。