20210328-太平洋-通信行业周报_中移动将新建12万2.6GHz基站_运营商合计1847亿建设5G_14页
报告摘要
文档总结：信息技术 技术硬件与设备
核心内容
本文档主要围绕2021年信息技术领域，特别是5G网络建设、物联网发展、芯片制造及光通信相关行业进行分析。内容涵盖中国移动2020年业绩、5G投资规划、工信部政策导向、行业新闻、上市公司动态及投资策略等方面。
主要观点
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5G建设加速：中国移动2020年营收同比增长3%，净利润增长1.1%。2021年三大运营商合计投资1847亿元用于5G建设，加上中国铁塔后，4家基础电信企业投资总额达2031亿元，显示出行业持续增长态势。
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政策推动：工信部发布《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，目标是三年内实现固定和移动网络“千兆到户”。同时，工信部调整了5G用户数据口径，更注重非手机终端连接数的统计，以反映5G在ToB领域的应用进展。
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技术进步：亨通光电推出量产版400G硅光模块，具备成本优势和低功耗特性，满足数据中心的节能需求。此外，GCF报告显示支持毫米波和SA技术的5G终端数量快速增长，预计2021年40%的认证设备支持5G SA功能。
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行业趋势：全球可穿戴设备市场持续增长，2020年销量突破5亿部，预计2030年将超过20亿部。同时，中国大陆半导体材料市场同比增长12%，成为全球芯片制造的重要区域。
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投资建议：推荐关注5G建设龙头中兴通讯、受益于国产替代的紫光国微、物联网模组放量的移远通信、光纤光缆及海缆的中天科技、北斗行业解决方案的华测导航等公司。长期推荐包括光模块、无线射频、IDC、工业互联网等领域的相关企业。
关键信息
中国移动2020年财务数据
- 营收：7681亿元，同比增长3%
- 净利润：1078亿元，同比增长1.1%
- 通信服务收入：6957亿元，同比增长3.2%
- EBITDA：2851亿元，同比下降3.7%
- 5G相关投资：2021年预算约1100亿元
5G建设投资
- 2021年三大运营商资本开支预算合计3706亿元，同比增长10.69%
- 5G相关投资预算1847亿元，同比增长2.44%
- 加上中国铁塔后，总投资额达2031亿元
工信部政策
- “双千兆”网络目标：三年内实现固定和移动网络“千兆到户”
- 5G用户统计口径调整：从4G用户数转为5G手机终端连接数，更强调非手机终端的应用
行业新闻
- 2021年2月末，三大运营商蜂窝物联网终端用户达11.54亿户，同比增长10.6%
- 智慧交通终端用户同比增长29.6%，成为增长最快的细分领域
- 中国大陆半导体材料市场同比增长12%，占全球市场份额提升至15%
公司动态
- 奥维通信：首次回购股份85.3万股
- 科信技术：股东减持246万股
- 七一二：股东拟减持不超过1544万股
- 中际旭创：2021年第一季度净利润1.18-1.45亿元，同比下降
- 亨通光电：推出400G硅光模块，具备成本和功耗优势
推荐组合
本周推荐
- 中兴通讯：5G建设龙头
- 紫光国微：受益于美国制裁升级和超级SIM卡销售回暖
- 拓邦股份：受益于智能控制器行业增长
- 移远通信：物联网模组快速放量
- 中天科技：光纤光缆及海缆
- 华测导航：北斗行业解决方案龙头
长期推荐
- 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔
- 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技
- 无线射频：盛路通信
- 受益流量爆发：星网锐捷、号百控股、网宿科技
- 物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信
- IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据
- 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股
- 工业互联网：东方国信
风险提示
- 市场超预期下跌造成的系统性风险
- 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险
图表信息
- 图表1：通信板块上涨，细分板块中PCB表现相对最优
- 图表2：上周通信行业涨跌幅榜，楚天龙涨幅最大
- 图表3：未来三个月非解禁一览，涉及多只股票
- 图表4：本周大宗交易一览，盛路通信、平治信息等有交易记录
行情回顾
- 上周大盘上涨0.40%，通信行业整体上涨，但部分细分板块如物联网、光纤光缆等出现下跌
- 楚天龙周涨幅达46.62%，成为涨幅第一
- *ST实达、天喻信息等个股也有显著涨幅
投资评级说明
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行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场5%以上
- 中性：行业整体回报介于-5%至5%之间
- 看淡：行业整体回报低于市场5%以下
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公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间
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