20240707-宝城期货-铁矿石周报_现实担忧未退_矿价震荡运行_13页_2mb

铁矿石周报专业研究·创造价值总结

核心观点

铁矿石期现价格延续上行，主力合约周涨幅达248%，但供需基本面呈现走弱态势。尽管钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比小幅下降，仍处于年内高位，支撑矿价，但钢市淡季、利润收缩及粗钢调控政策抑制了需求增长预期。供应端，国内外矿商发运量创新高，港口到货维持高位，库存持续累库，高供应、高库存局面压制矿价上行空间。

市场回顾

• 现货与期货价格：铁矿石现货价格延续上行，普氏指数周环比上涨356%；期货主力合约周涨幅达248%，基差走弱，期现价差缩小。
• 供需动态：供应端，全球及主要矿山发运量环比增加，国内港口到货量高位运行。需求端，钢厂生产弱稳，铁水产量和进口矿消耗量虽有回落，但降幅有限，维持年内高位。
• 库存与进口：港口及钢厂库存持续累库，进口利润大幅收缩，多数品种转为亏损。

结论与展望

铁矿石供需格局偏弱，高库存和高供应抑制价格上行空间，而宏观利好因素提供一定支撑。预计短期矿价延续震荡运行，需关注成材端表现变化。