20251212-宝城期货-钢材_铁矿石日报_现实担忧未退_钢矿偏弱震荡_7页_1mb

钢材&铁矿石市场日报总结

报告概述

• 报告日期：2025年12月12日
• 报告主题：钢材和铁矿石市场分析
• 作者：涂伟华，宝城期货投资咨询部
• 从业资格：投资咨询业务资格证号：证监许可【2011】1778号；个人投资咨询证号：Z0011688

市场观点

• 螺纹钢：主力期价日跌幅0.87%，量缩仓增。供应端持续收缩至低位，对价格形成支撑，但需求疲弱导致供需双弱，基本面未改善。预计螺纹钢价格延续震荡寻底态势，关注钢厂生产变化。
• 热轧卷板：主力期价日跌幅0.83%，量缩仓增。供需两端均弱，库存去化压力大，价格承压；预计延续偏弱震荡运行，关注钢厂生产。
• 铁矿石：主力期价日跌幅0.33%，量仓收缩。现货结构性矛盾支撑价格高位，但需求走弱，供应维持高位，基本面不佳；预计矿价高位震荡运行，关注钢材表现。

关键产业动态

• 财政政策：财政部部长蓝佛安强调落实积极财政政策，保持政策力度和连续性，聚焦投资于物和人。
• 货币政策：人民银行行长潘功胜表示继续实施适度宽松货币政策，协同财政政策，防范金融风险。
• 环保进展：234家钢企完成超低排放改造公示，推动行业结构调整。

市场数据摘要

• 现货市场：钢材价格普遍下跌，全国均价螺纹钢约3,290元/吨；铁矿石价格下跌，普氏指数62%下跌1.40%。
• 期货市场：螺纹钢、热轧卷板和铁矿石主力合约价格跌幅分别为0.87%、0.83%和0.33%，持仓量减少；市场成交量下降，显示交投活跃度降低。
• 库存与生产：钢材库存周度变化显示去化压力大；钢厂高炉开工率和产量环比下降，盈利钢厂占比低迷；铁矿石港口库存高位，供给需求矛盾突出。

后市展望

• 螺纹钢：供需持续走弱，供应收缩支撑价格，但需求季节性疲弱承压，预计震荡寻底。
• 热轧卷板：供需双弱未缓解，需求虽有冷轧支撑，但外需扰动增加，预计偏弱震荡。
• 铁矿石：供需格局稳定高位，但需求弱化限制上行，多空博弈下维持高位震荡。

风险提示

• 依赖于钢厂生产变化和宏观经济政策。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，基于作者独立研究，责任自负。

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