20170122-兴业证券-化工行业周报_石油天然气_十三五_规划出台_聚合MDI_丁二烯价格持续走强_28页_3mb

石油天然气“十三五”规划出台，聚合MDI、丁二烯价格持续走强

核心内容

2017年1月，国家发改委印发了《石油发展“十三五”规划》和《天然气发展“十三五”规划》，标志着我国化工行业进入新的发展阶段。规划提出将深化油气体制改革，放宽市场准入，完善管网建设运营机制，以发挥市场在资源配置中的决定性作用。目标包括增加石油、天然气、页岩气及煤层气的探明储量，提升国内供应量，并扩大原油和天然气管道建设。

主要观点

• 市场动态：近期化工产品价格波动明显，部分产品价格持续上涨，如聚合MDI、丁二烯，而甘氨酸、二甲醚等产品价格下跌。
• 价格趋势：
  • 上涨产品：丁二烯（韩国FOB）上涨15.8%，聚合MDI上涨6.4%；百草枯、煤焦油上涨7.1%；乙腈上涨12.8%。
  • 下跌产品：甘氨酸下跌8.1%，二甲醚下跌9.8%，液化气下跌6.7%，美湾87#普通汽油下跌5.8%，丙烷下跌4.7%。
• 行业影响：随着春节临近，部分产品市场需求下降，但因供应紧张，价格仍维持高位。丁二烯市场因国内装置检修，供应偏紧，价格持续上涨。
• 投资建议：建议关注具备核心竞争力、估值安全边际、产能释放和新产品投产的蓝筹股，以及在供给侧改革背景下受益于环保趋严和原油价格上涨的细分子行业，如MDI、中间体、尿素、农药、复合肥等。

关键信息

石油天然气规划要点

• 目标：石油新增探明储量10亿吨，天然气3万亿立方米，页岩气1万亿立方米，煤层气4200亿立方米；国内石油供应2亿吨，天然气供应3600亿立方米；新增原油管道5000公里，天然气管道4万公里。
• 改革措施：推进企业改革，鼓励股权多元化和混合所有制；对工程技术、工程建设和装备制造等业务进行专业化重组；精兵简政、降本增效，优化资源配置。

产品价格走势

• 聚合MDI：本周价格上涨6.4%，至2.47万元/吨；纯MDI维持高位2.5万元/吨。
• 丁二烯：华东价格上涨6.9%，韩国FOB价格大涨15.8%；国内装置检修导致供应紧张，推动价格上涨。
• 甘氨酸：价格下跌8.1%，从12300元/吨降至11300元/吨；因临近春节，下游需求清淡，供应改善。
• 其他产品：如乙腈、丙烯酸、环氧丙烷等价格上涨，而液化气、丙烷、美湾汽油等价格下跌。

重点公司评级

• 买入：万华化学、华鲁恒升、联化科技、扬农化工、金发科技、三友化工、海利得、诺普信、金正大、史丹利等。
• 增持：长青股份、中国巨石、佰利联、云天化等。

产业趋势与展望

• MDI行业：万华化学作为国内龙头，受到市场关注；其宁波一期装置检修，影响供应。
• 橡胶产业链：丁二烯价格上涨带动合成橡胶成本上升，市场整体走强。
• 农药化肥行业：草甘膦、百草枯等产品价格维持稳定；复合肥价格略有波动，但整体保持平稳。
• 化纤行业：涤纶短纤、涤纶长丝等产品价格小幅下降，但部分产品如腈纶短纤、尼龙66等价格略有上涨。

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。
• 国际油价大幅下跌的风险。

附录

• 图表信息：文档包含多个图表，涵盖国际原油价格、天然气价格、炼化产品价差、基础原料价格、农药化肥价格、聚氨酯价格、氯碱价格、橡胶价格、化纤价格、其他产品价格等，提供详尽的市场分析数据。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速了解市场动态和行业趋势。