20221016-开源证券-北交所策略专题报告_IPO跟踪_安达科技北交所受理_9页_1mb

北交所市场与IPO审核情况总结（2022.10.08~2022.10.14）

核心内容概述

2022年10月8日至10月14日，北交所市场迎来新的动态，主要体现在IPO审核进展和市场估值变化方面。期间，北交所市场整体估值有所回升，同时有5家公司通过审核，4家公司被受理，3家公司提交注册，1家公司暂缓审议。此外，安达科技作为近期被受理的公司之一，成为市场关注的焦点。

主要观点

市场估值变化

• 北证A股整体PE估值由19.42X回升至19.56X，显示出市场对北交所企业的信心有所增强。
• 创业板和科创板的PE估值也出现小幅回升，分别为34.60X至36.78X和37.30X至38.48X。
• 2022年1月1日至10月14日，北交所共有38家企业新发上市，其发行市盈率均值为22.38X，中值为23.65X；首日涨跌幅均值为24.14%，中值为2.07%。
• 首日涨幅最大的三家企业分别为威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）。
• 年初至今共有9家企业首日破发，表明市场存在一定的波动性。

IPO审核进展

• 已问询：奔朗新材、丰安股份、华光源海、春光药装、瑞奇智造、百甲科技、特瑞斯、易实精密、华密新材、国航远洋、纬达光电共11家公司更新审核状态至已问询。
• 提交注册：新威凌、雅葆轩、远航精密3家公司更新审核状态至提交注册。
• 通过：雷特科技、柏星龙、康普化学、星昊医药、倍益康5家公司更新审核状态至通过。
• 已受理：宁新新材、蓝色星际、安达科技、迪尔化工4家公司更新审核状态至已受理。
• 暂缓审议：迅安科技公司更新审核状态至暂缓审议。

关键信息

安达科技概况

• 公司简介：安达科技是一家专注于锂电池正极材料及其前驱体的生产制造企业，主要产品包括磷酸铁和磷酸铁锂，自2009年起涉足磷酸铁领域，2011年起开始研制磷酸铁锂材料。
• 市场地位：公司已成为磷酸铁锂正极材料行业排名前列的企业，并于2021年被授予国家级“专精特新‘小巨人’企业”称号。
• 客户资源：公司与比亚迪、中创新航、宁德时代、派能科技等国内主流动力电池及储能企业建立了稳定的业务合作关系，并在2022年与多家主要客户签订了战略合作协议。
• 财务表现：
  • 2021年实现营收15.77亿元，同比增长1603.06%；
  • 归母净利润2.31亿元，同比增长224.24%；
  • 2022年H1归母净利润增长2013.72%，达到61,999.34万元；
  • 毛利率和净利率分别为29.77%和21.09%；
  • 研发费用为6269.69万元，研发费用率达2.16%。
• 发行方案：拟发行不超过55,534,038股，发行底价为25.88元/股，对应发行后PE（ttm）为19X。
• 可比公司估值：截至2022年10月14日，可比公司整体市盈率TTM均值为25X。

其他公司动态

• 已问询公司：包括奔朗新材、丰安股份、华光源海、春光药装、瑞奇智造、百甲科技、特瑞斯、易实精密、华密新材、国航远洋、纬达光电。
• 提交注册公司：新威凌、雅葆轩、远航精密。
• 通过审核公司：雷特科技、柏星龙、康普化学、星昊医药、倍益康。
• 已受理公司：宁新新材、蓝色星际、安达科技、迪尔化工。
• 暂缓审议公司：迅安科技。

风险提示

• 市场竞争加剧风险：随着行业竞争加剧，公司可能面临市场份额下降的风险。
• 宏观经济环境风险：宏观经济波动可能对公司业务产生不利影响。
• 新冠疫情复发风险：疫情可能对公司的生产和运营造成影响。

附注

• 本报告由开源证券研究所发布，分析师包括诸海滨和赵昊。
• 本报告为中高风险评级（R4），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
• 报告中的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 报告中所采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告内容仅供开源证券客户参考，未经授权不得使用或分发。

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