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沥青市场总结（2024年7月26日）

核心内容概述

2024年7月26日，沥青市场整体呈现窄幅震荡态势，期货价格小幅下跌，现货市场则保持稳定。市场参与者主要以按需采购为主，供需两端变化不大，市场情绪偏谨慎。

基本面跟踪

期货市场

• BU2409：昨日收盘价为3,562元/吨，下跌0.22%；夜盘收盘价为3,559元/吨，下跌0.08%。
• BU2412：昨日收盘价为3,460元/吨，下跌1.03%；夜盘收盘价为3,457元/吨，下跌0.09%。
• 成交量与持仓量：
  • BU2409：昨日成交126,208手，变动+5,770手；持仓量179,716手，变动-9,257手。
  • BU2412：昨日成交13,909手，变动+6,519手；持仓量21,799手，变动+1,969手。
• 仓单变化：沥青全市场昨日仓单为95,280手，无变化。

价差分析

• 基差（山东-09）：昨日为13元/吨，前日为5元/吨，价差变动+8元/吨。
• 09-12跨期价差：昨日为102元/吨，前日为74元/吨，价差变动+28元/吨。

现货市场

• 山东批发价：3,575元/吨，价格无变化；厂库现货折合盘面价为3,727元/吨，仓库现货折合盘面价为3,872元/吨。
• 长三角批发价：3,720元/吨，价格无变化；厂库现货折合盘面价为3,785元/吨，仓库现货折合盘面价为3,850元/吨。
• 炼厂开工率：27.74%，环比微增0.07%。
• 炼厂库存率：44.43%，环比下降0.03%。

趋势强度

• 沥青趋势强度：1
  表示市场趋势为中性偏弱，整体走势缺乏明显方向性。

市场动态

1. 山东地区：低端报价小幅走跌，市场参考价在3460-3670元/吨。个别主力炼厂释放远期合同，业者多按需采购。供应维持低位，库存有所去化。
2. 华东地区：汽运成交参考价为3600-3720元/吨，江苏新海竞拍价格上涨20元/吨。江苏新海复产，镇海炼化间歇性停产，整体供应变化不大。需求端以刚需为主，低端交投积极性提升。
3. 周度产量：本周（20240719-0725）国内沥青总产量为45.74万吨，环比增加0.2万吨（+0.4%），同比减少18.11万吨（-28.4%）。
4. 1-7月累计产量：1664.77万吨，同比减少256.74万吨（-13.4%）。
5. 改性沥青产能利用率：12.0%，环比增加0.2%。南方天气较好，供应稳中上升；东北个别改性企业恢复生产，整体供应有所增加。

图表分析

• 图1：BU-SC（6.6吨桶比）震荡修复，表明市场供需关系在逐步调整。
• 图2：周内仓单继续减少，显示市场供应压力有所缓解。
• 图3：盘面持仓量修复后低位震荡，市场观望情绪浓厚。
• 图4：山东基差继震荡走强，反映现货价格相对期货价格有所支撑。
• 图5：原油价格震荡偏弱，对沥青价格形成一定压制。
• 图6：现货整体走稳，南强北弱格局延续，表明区域间供需差异仍存。

风险提示

• 市场趋势为中性偏弱，投资者需谨慎操作。
• 原油价格波动可能对沥青市场产生影响。
• 供需变化缓慢，市场短期内或维持震荡格局。

总结

沥青市场近期整体维持窄幅震荡，期货价格小幅下跌，现货市场稳定。供应端受炼厂库存去化和部分企业复产影响，小幅回升；需求端以刚需为主，低端交投活跃。市场趋势强度为1，表明走势偏弱。原油价格震荡偏弱，对沥青价格形成一定压力。投资者需关注供需变化及原油走势，谨慎操作。