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锌市场周报总结

行情回顾

宏观不确定性增加导致能源价格波动，加剧通胀预期，并影响美联储政策节奏，有色金属板块震荡运行。锌价运行至区间下沿，沪锌主连在2.18-2.20区间震荡，周初触及低点21600元/吨附近，短期围绕22000元/吨盘整。持仓量减少，主力合约移仓至08合约。沪伦比下降至8.36，进口锌价风险高，现货升水走低，价差扩大。国内上海升水130元/吨，广东升水220元/吨。

操作建议

锌基本面供增需弱格局稳定，短期预期偏弱震荡运行。操作上建议轻仓观望，关注22000元/吨压力位，设止损点，避免追涨。

基本面分析

供应端：6月锌产量环比增加，主因云南、河南等新增产能释放和复产；加工费修复慢，国产锌精矿加工费约3600元/吨，进口需求减弱，TC约为50美元/干吨。需求端：消费进入淡季，镀锌、压铸锌合金和氧化锌开工率下降；下游如家电、汽车排产疲软，终端消费支撑减弱。库存方面：国内SMM七地库存增至7.96万吨，LME库存减少至127475吨，累库趋势显现。

后市展望

短期锌价承压，供增需弱持续，主要关注需求边际变化。预计沪锌震荡运行，上方压力位为22000元/吨，建议防范下行风险。