20240710-中泰证券-奥锐特-605116.SH-业绩持续高增_司美格鲁肽投产在即_3页_402kb

奥锐特公司研究报告总结

• 公司概况与评级：奥锐特（605116SH）维持“买入”评级，当前股价2528元。公司基本面稳健，盈利驱动力来自原料药和制剂业务的高增长。

• 业绩预增：2024年上半年预计归母净利润175-215亿元，同比增长82%-124%；第二季度环比增长134%-622%，主要由原料药需求改善和制剂放量推动。

• 业务增长驱动：

  • 原料药：产品结构优化，地屈孕酮、阿比特龙等高毛利品种持续放量，抗癌和心血管产品需求回暖，新品上市贡献增量。
  • 制剂：地屈孕酮片于2023年上市，销售收入达8985万元，预计2024年延续增长，推动整体业绩高增。

• 盈利预测与估值：调整后，公司2024-2026年收入预测为1721亿元、2189亿元、2640亿元，增长率分别为363%、272%、206%；净利润预测为395亿元、515亿元、672亿元，增长率分别为366%、304%、303%。当前PE分别为26倍、20倍、15倍。分析师看好公司优势品种持续发力和储备项目潜力，维持“买入”评级。

• 风险提示：新产品开发、国际贸易、环保与安全生产、汇率波动等风险需关注。

该总结基于2024年中泰证券研究报告，字数约450字符。