20240623-华鑫证券-传媒行业周报_迎世界人工智能大会_看暑假档与体育赛事撬动情绪_20页_1mb

传媒行业2024年暑期与AI趋势观察

行业投资展望

2024年6月传媒互联网板块港股表现优于A股，AI实际应用尚未形成新增量。进入7月，需关注两方面：EPS端跟踪单季业绩修复进度；PE端关注三大催化：

1. 世界人工智能大会（7月初上海举办，聚焦大模型、算力等核心领域）；
2. 暑期档电影（如《接班人计划》《逆行人生》等）；
3. 巴黎奥运会带动体育消费场景。

当前AI市场缺乏爆款产品，情绪热度不足，建议重点关注7月大会期间AI应用突破。（建议维持传媒行业推荐评级）

核心机会领域

1. 暑期影视：影院端率先受益

• 推荐标的：横店影视、万达电影、博纳影业、奥飞娱乐
• 暑期档定档影片丰富，结合欧洲杯赛事形成「体育+娱乐」双重催化，重点关注动画电影（如《白蛇：浮生》《解密》等）。（院线票房预测：《接班人计划》表现尤为关键）

2. VR/AR+内容：沉浸式体验经济

• 推荐标的：风语筑、蓝色光标、力盛体育
• AI硬件入华首年，Vision Pro等MR设备应用场景扩大，利好文旅（如北京中轴线VR体验）、科普（《消失的圆明园》）、体育赛事可视化。（VR内容制作公司建议关注风语筑）

3. IP商业化：文化输出新生态

• 推荐标的：华策影视、奥飞娱乐、新经典
• 经典IP持续迭代（如《喜羊羊与灰太狼》新作、三星堆短剧开发），重点布局原创IP衍生品开发及数字化改编。（华策影视原创版权优势明显）

重点推荐个股

1. 横店影视：布局欧洲杯影院活动，暑期档影片储备丰富
2. 奥飞娱乐：《喜羊羊与灰太狼之守护》定档暑期，AI赋能IP改编
3. 风语筑：VR+文旅项目推进，《消失的圆明园》应用落地
4. 博纳影业：探索AI动画电影制作，短剧内容持续拓展
5. 华策影视：剧集龙头，新网文改编项目亮点显著
6. B站/心动公司：内容商业化能力提升，游戏生态良性发展

风险提示

• 政策风险：文化传媒审核趋严；
• 业绩波动：暑期档票房不及预期；
• 技术风险：AI应用进度低于行业预期；
• 宏观经济：消费复苏不及预期影响内容消费意愿

-- End --