20250802-五矿期货-锡周报_缅甸复产持续推进_锡价承压运行_26页_2mb

锡周报总结（2025/08/02）

供给端分析

近期缅甸佤邦矿产开采证审批完毕，预计四季度锡矿供应将显著恢复；但短期云南地区原料短缺，冶炼厂库存普遍低于30天，部分企业准备停产检修。江西地区再生锡产量有所回升，但废锡流通量偏少，产量难有进一步增长。

需求端分析

国内淡季消费表现欠佳，下游工厂订单量低迷，对锡原料补库谨慎。光伏和家电领域订单下滑明显，2025年7月空冰洗排产同比降2.6%，消费电子和汽车电子需求增长乏力。海外需求受AI算力带动保持较强态势。

库存情况

本周锡锭社会库存小幅增加，截至2025年8月1日达到10661吨。

价格与展望

本周锡价震荡下跌，预计短期供需双弱，支撑区间为国内250000-270000元/吨、LME 31000-33000美元/吨，锡价整体震荡偏弱运行。