20250228-国泰期货-锡_缅甸复产消息落地_承压下行_3页_314kb

锡市场分析总结（2025年2月28日）

核心内容

2025年2月28日，锡市场整体承压下行，主要受到缅甸复产消息的影响，市场情绪偏向悲观。从期货与现货价格走势来看，锡价出现明显下跌，且市场交投活跃度下降，持仓量减少，反映出市场参与者对后市的不乐观预期。

主要观点

• 缅甸复产压力：缅甸锡矿产量恢复，对全球锡供应产生影响，导致锡价承压。
• 期货市场表现：
  • 沪锡主力合约：昨日收盘价为254,010元/吨，日跌幅3.14%，夜盘收盘价为254,010元/吨，夜盘跌幅3.69%。
  • 伦锡3M电子盘：昨日收盘价为31,650美元/吨，日跌幅2.07%。
• 市场交投情况：
  • 沪锡主力合约：昨日成交142,191手，较前日增加66,626手；持仓量为38,016手，较前日减少1,208手。
  • 伦锡3M电子盘：昨日成交180手，较前日减少9手；持仓量为13,988手，较前日增加53手。
• 库存与价差：
  • 沪锡库存：昨日为7,065吨，较前日无变化。
  • 伦锡库存：昨日为3,675吨，较前日减少25吨。
  • 现货对期货价差：昨日为-7,840元/吨，较前日-1,200元/吨扩大6,640元/吨，表明现货市场对期货价格的贴水加深。
  • 长江现货对LMEcash价差：昨日为-9,910元/吨，较前日5,958元/吨扩大15,868元/吨，显示中国现货价格显著低于伦敦现货价格。

关键信息

产业链价格数据

趋势强度

• 锡趋势强度：-2（最看空）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示市场整体看空情绪强烈。

行业与宏观动态

1. 美国对墨两国加征关税：3月4日将如期生效，可能对全球贸易格局产生影响。
2. 美乌会晤：特朗普与泽连斯基会面，美乌矿产协议成为未来关系基础，可能影响锡等金属的供应链。
3. 美联储利率政策：官员暗示将维持利率不变，对市场流动性有一定支撑作用。
4. AI行业动态：DeepSeek持续优化并行策略，寒武纪2024全年营收增长65.56%，Q4首次盈利，显示科技行业复苏迹象。
5. 小米高端战略：推出SU7 Ultra电动车和15 Ultra手机，冲击高端市场，反映消费电子行业持续增长。

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