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金属日评总结

核心内容概述

2022年3月24日的金属日评主要分析了铜、铝、铅、锌、镍等主要有色金属品种的市场表现及影响因素。整体来看，市场受到中美关系缓和和原油价格大涨的支撑，有色金属价格普遍上涨，但不同品种表现存在差异。同时，贵金属板块也呈现震荡走强的趋势，主要受俄乌冲突和通胀担忧影响。

主要观点与关键信息

1. 有色金属市场表现

• 铜：伦铜高位震荡小幅上涨，在10465美元附近运行；沪铜大幅高开，冲高回落收小阳线，收于73580。市场情绪乐观，短期铜价可能继续高位运行，中期基本面良好，受4月传统旺季及疫情缓解支撑，上方压力75000，下方支撑71000。
• 铝：伦铝冲高回落小幅上涨，在3692美元附近运行；沪铝高开后震荡收小阳线，收于23190。市场情绪乐观，短期震荡，中期基本面较好，有望回归震荡上行走势，上方压力25000，下方支撑21000。
• 铅：伦铅大幅反弹，沪铅偏强震荡收小阳线。电解铅开工率维持高位，短期再生铅原料紧张支撑铅价，但随着废电瓶供应问题解决，再生铅供应压力可能加大，中期供需过剩或加剧，铅价或继续回落。
• 锌：伦锌隔夜大幅反弹，沪锌跳空高开后震荡收小阳线。短期原油供应紧张带动锌价上涨，中期海外进口矿加工费上涨，矿端供需矛盾缓和，但国内锌精矿低位，供应端增加有限，叠加疫情对下游需求的影响，锌价预计中期偏强。
• 镍：伦镍涨停带动有色金属全面上涨，市场情绪明显回暖。

2. 贵金属市场表现

• 贵金属：沪金沪银均收得带有上影线的小阳线，整体震荡走强。俄乌冲突持续影响市场情绪，同时美国通胀担忧推动避险需求。
• 美联储政策预期：美联储布拉德建议应“现在”开始缩减资产负债表，且可能比上次更快；梅斯特则认为今年需多次加息50个基点，且不担心经济衰退。
• 英国通胀数据：英国2月CPI同比上涨6.2%，创近30年新高，且高于预期，预计今年晚些时候可能出现两位数通胀。

市场展望

• 铜：短线维持高位震荡，中期偏强，4月传统旺季及疫情缓解或支撑铜价。
• 铝：短期震荡，中期有望震荡上行。
• 铅：短期受原料紧张支撑，中期或因供需过剩回落。
• 锌：短期受原油上涨带动，中期偏强。
• 镍：受原油大涨带动，市场情绪乐观，价格表现强劲。
• 贵金属：短线震荡，中期受避险需求支撑，但需关注美股走势及美联储政策动向。

风险提示

• 原油价格波动可能影响有色金属短期走势。
• 疫情发展及经济政策变化可能对市场情绪产生影响。
• 美联储政策及全球通胀形势仍是贵金属走势的重要驱动因素。

分析师信息

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