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金属及贵金属市场分析报告（2023年11月2日）

主要内容总结：

1. 宏观经济与政策
   美联储维持利率不变，12月加息概率增至30%，强调尚未考虑降息。中国人民银行大幅净回笼货币。欧洲经济数据较弱，而中美经济好转，国内政策继续推出。

2. 主要金属收盘表现（主力合约）：

   • 铜 (CU2312)： 收于67410元，上涨2.2%，沪铜高开后冲高回落，呈十字星形态。
   • 铝 (AL2312)： 收于19205元，上涨1.0%，冲高回落，重心上移。
   • 锌 (ZN2312)： 收于21530元，上涨26.2%，隔夜锌价大幅反弹。
   • 铅 (PB2312)： 收于16460元，上涨7.0%，高开后表现强劲。
   • 镍 (NI2312)： 收于140830元，下跌0.49%。

3. 各金属品种简要分析：

   • 铜： 宏观基本面中性。沪伦铜库存调整，现货升水小幅下降，成交较好，沪铜短期反弹但面临压力，预计上方68500元为强阻力。
   • 铝： 库存节后上升，国内产销量高，但市场情绪偏向观望。热带季节限电消息支撑铝价，价格低位震荡。
   • 锌： 海外锌矿减产刺激价格上涨，但国内供应仍宽松，上游利润较高，短期需求支撑有限，价格可能高位盘整。
   • 铅： 原生和再生铅供应偏紧，但需求一般，铅价反弹高度有待观察。
   • 镍： 跌幅较小，但基本面需关注库存变化。

4. 贵金属表现：

   • 黄金（AU2312）： 收于47872元，下跌1.1%，美债收益率依旧上行，抑制黄金上涨空间。
   • 白银（AG2310）： 收于5821元，上涨2.0%，但整体表现偏弱。

5. 市场操作提示与风险提示：
   市场情绪偏向观望，不同品种供需结构分化。投资者需密切关注宏观经济形势，尤其是美联储政策、通胀数据及中国货币政策。