20160919-申万宏源-石油化工行业每周动态跟踪_烯烃产品盈利持续良好_建议关注三季度业绩行情_11页_752kb

文档总结：石油化工行业每周动态跟踪（2016年9月19日）

核心内容概述

本报告为申万宏源研究发布的石油化工行业每周动态跟踪分析，主要围绕国际油价走势、美国原油市场动态、乙烯与丙烯价格变化、LNG产业链发展、行业重点信息及投资建议等内容展开，旨在为投资者提供行业基本面分析和股票推荐。

主要观点

1. 油价走势

   • 国际油价上周承压下跌，Brent原油期货价格为45.77美元/桶，周跌幅为4.67%；NYMEX期货价格为43.03美元/桶，周跌幅为6.21%。
   • 美元指数上涨0.71%，对油价形成一定压力。
   • 布伦特原油与天然气价格比仍低于历史平均水平，表明天然气价格相对原油更具性价比。

2. 美国原油市场动态

   • 美国原油库存下降，但产量上升，钻机数量增加，表明美国页岩油产量持续增长。
   • 采油钻机数量连续三周增加，预计四季度美国原油产量将进一步提升，对油价形成下行压力。

3. 石油化工品价格变化

   • 乙烯价格维持高位，受益于下游需求增长和库存低，盈利情况持续向好。
   • 丙烯价格走强，丙烷价格走弱，导致丙烷脱氢价差扩大，盈利空间增加。
   • 芳烃产品如纯苯和PX价格承压，但PTA价格相对稳定。

4. 行业基本面及未来展望

   • 化工品需求旺季（9-11月）将推动行业盈利。
   • LNG产业链具备性价比优势，海外供应增加有利于企业盈利。
   • 丁二烯未来有上行空间，甲乙酮行业格局良好，齐翔腾达具备成长潜力。

5. 重点公司动态

   • 利安德巴塞尔拟建HDPE工厂，提升其在聚乙烯领域的竞争力。
   • 沙隆达并购ADAMA，增强其在农药领域的市场地位。
   • 拜耳收购孟山都，成为全球最大的农业化学品和种子供应商。

关键信息

油价与市场动态

• Brent原油价格：45.77美元/桶（9月16日），周跌幅4.67%。
• NYMEX原油价格：43.03美元/桶（9月16日），周跌幅6.21%。
• 美元指数：96.03，周涨跌幅0.71%。
• 美国原油产量：9月9日为849.3万桶/天，较之前一周增加3.5万桶/天，较一年前减产62.4万桶/天。
• 美国钻机数：9月16日为506台，较上周减少2台，年下降324台。

石油化工品价格

• 石脑油：日本到岸价上涨6美元，达403美元/吨。
• 乙烯：CFR东北亚价格为1190美元/吨，周均价下降3美元。
• 丙烯：CFR中国价格为875美元/吨，山东地区约7150-7200元/吨。
• 纯苯：外盘价格下降5美元，为651美元/吨，国内价格5350元/吨。
• PX：CFR中国价格下降30美元，为777美元/吨，国内价格约6350元/吨。
• PTA：期末价格为4580元/吨，较上周下降100元/吨。

LNG与丙烷脱氢

• 丙烷脱氢价差扩大，推荐东华能源与卫星石化。
• LNG现货资源性价比凸显，推荐恒通股份。
• 2016年新增液化能力预计达4150万吨，主要来自美国、澳大利亚、马来西亚等地区。

投资建议

风险提示

• 油价及化工品价格回落风险。
• 地缘政治影响可能对市场造成波动。

信息披露与联系人

• 证券分析师：谢建斌（A0230516050003），邮箱：xiejb@swsresearch.com
• 联系人：徐睿潇，电话：(8621)23297818，邮箱：xurx2@swsresearch.com
• 机构销售团队：
  • 上海：陈陶，电话：021-23297221，邮箱：chentao@swsresearch.com
  • 北京：李丹，电话：010-66500610，邮箱：lidan@swsresearch.com
  • 深圳：胡洁云，电话：021-23297247，邮箱：hujy@swsresearch.com
  • 海外：张思然，电话：021-23297213，邮箱：zhangsr@swsresearch.com
  • 综合：朱芳，电话：021-23297233，邮箱：zhufang@swsresearch.com

投资评级说明

• 股票投资评级：以沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三类，表示行业相对市场表现的建议。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用。
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资料来源：EIA、Wind、申万宏源研究