20250303-天风证券-盐津铺子-002847.SZ-泰国子公司拟设立_海外布局又下一城_3页_724kb

公司报告分析总结

投资评级与核心观点

盐津铺子（002847）获“买入”评级（维持），目标价未明确。报告展望公司增长，强调其“产品+渠道双轮驱动”的增长模式，并坚持“多品牌、多品类、全渠道、全球化”战略。

关键事件与动态

• 越南子公司完成注册，专注海外销售拓展。
• 拟在泰国设立全资子公司，投资约220亿元建设智能化生产基地，聚焦魔芋、薯片核心产品。
• 扩张海外产能旨在降低供应链成本、增强协同效应。

财务预测

预计2024-2026年营收分别为52亿、65亿、79亿元，同比增长27%、24%、22%；
净利润分别为65亿、82亿、101亿元，分别增长28%、26%、24%；
PE从23X递减至15X，基本面支撑估值。

投资与风险

• 主要优势：品牌、品類、供应链与全球化布局协同。
• 潜在风险：海外扩张进度、原材料价格波动、行业竞争加剧。

数据参考与建议

投资者应参考最新季报与未来季度业绩指引，审慎评估宏观经济影响与海外市场波动风险。