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2017年8月17日新股申购策略报告总结

核心内容

2017年8月17日发布的第30批新股申购策略报告，总结了当前新股发行情况、配售方案、申购建议以及部分新股的基本面亮点。

主要观点

1. 融资规模环比增长

• 第30批新股共8只，募资总额从第29批的28亿元回升至33亿元，环比增长18%。
• 深市的光威复材募资9.46亿元，约占本批总规模的32%。
• 沪深两市新股发行数量各占一半，询价新股占比达到87.50%，较第29批显著提升。

2. 申购策略建议

• 公募养老金社保类配售对象：建议优先申购万马科技、电工合金、祥和实业。
• 年金保险类配售对象：建议优先申购电工合金、祥和实业、光威复材。
• 其他配售对象：建议优先申购万马科技、众源新材、建研院。

3. 网下投资者分类及配售比例

• 网下投资者分为三类：A类（公募养老金社保）、B类（年金保险）、C类（其他投资者）。
• A类获配占比不低于50%，B类获配占比预设为10%-20%。
• 7只新股的网下获配资金量预计在5.12-5.57万元之间，具体配售比例根据市值门槛（5000万或6000万）进行调整。

4. AHP模型打分及上市表现预期

• 根据AHP模型、发行价和流通市值，本批8只新股上市初期涨幅预期依次为：中大力德 > 万马科技 > 电工合金 > 众源新材 > 祥和实业 > 光威复材 > 建研院 > 天安新材。
• 中大力德AHP得分最高，预期表现最佳。

关键信息

5. 新股基本面亮点

• 中大力德：减速电机领域龙头，产品应用于工业机器人、智能物流、新能源等领域，小型和微型减速电机在国内市场占据优势，精密减速器技术突破，远销海外。
• 万马科技：具备软硬件整合能力，客户包括中国电信、联通、移动等世界500强企业，积极布局智慧医疗领域。
• 光威复材：碳纤维行业龙头企业，拥有全产业链布局，毛利率高于行业平均水平。
• 祥和实业：专注轨道扣件非金属部件，是中原利达主要供应商，参与行业标准制定。
• 建研院：江苏省先进工程监理企业，主营业务涵盖工程技术服务及新型建材生产，拥有大量专利。
• 众源新材：国内紫铜带箔材生产领先企业，自主研发多项专利技术，技术优势显著。
• 电工合金：客户稳定，主要为中铁、施耐德等世界500强企业，毛利率高于行业均值。
• 天安新材：主营高分子复合饰面材料，与索菲亚、欧派、比亚迪等知名企业合作，核心技术达国内领先水平。

6. 配售方案分析

• 本批新股中，6000万元市值门槛的占比达85%，其中电工合金为5000万元门槛。
• 所有新股均对不同配售对象开设“绿色通道”，其中万马科技、光威复材、建研院、天安新材惠及面更大。

7. 行业PE与发行价比较

• 众源新材、电工合金的发行价相对行业市盈率“折价”程度最高，预计上市表现较突出。

附录信息

8. 信息披露

• 报告由申万宏源研究团队发布，包含证券分析师林瑾、彭文玉等。
• 报告联系人包括庄杨、陈陶、李丹、胡洁云、张思然、朱芳等。
• 报告涉及的公司可能与申万宏源存在利益关联，客户可通过指定邮箱或网站获取更多披露资料。

9. 法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。
• 申万宏源保留所有版权，未经许可不得复制或分发。

字数：约990字