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白糖市场总结（2022年4月6日）

核心内容

2022年4月6日，白糖市场整体呈现上涨趋势，主要受美糖价格在假期期间上升和国内现货报价走高的影响。郑糖9月合约期价震荡收高，收盘于5939点，涨幅66点，成交量和持仓量均有所增加。

主要观点

• 期价走势：郑糖9月合约期价在节前基础上上涨，市场情绪受到美糖提振和现货报价坚挺的双重支撑。
• 现货报价：国内多个地区现货价格有所上调，昆明、大理、广西等地新糖报价均提高40元/吨左右，山东星光糖业进口加工糖报价也上调30元/吨。
• 巴西产量预期：预计2022/23年度巴西甘蔗产量将增长6%至7%，但受战争和疫情等因素影响，成本上升风险不容忽视。
• 海南榨季情况：2021/22榨季海南产糖8.44万吨，产销率29.03%，较上榨季有所提升。但新种甘蔗计划进展缓慢，主要由于种植成本高、缺乏政府补贴及对未来蔗价的不确定性影响了蔗农积极性。
• 后市展望：受乌克兰局势影响，美糖短期强势可能持续，国内现货报价坚挺及技术面因素支持郑糖9月合约短期转强，建议投资者关注5900点，若上破可持多滚动操作，反之则可考虑沽空。

关键信息

1. 期价与成交量

• 郑糖9月合约期价：高开，最高5943点，最低5876点，收盘5939点，涨66点。
• 成交量：138,162手。
• 持仓量：244,589手，增加17,170手。

2. 现货市场报价

• 昆明：新糖含税报价5670-5700元/吨，较节前提高40元。
• 大理：新糖含税报价5650-5660元/吨，较节前提高40-50元。
• 广西：新糖报价5760-5800元/吨，较节前提高40元。
• 山东星光糖业：进口加工糖报价分别为6180元/吨（一级白砂糖）、6310元/吨（优级绵白糖）、6700元/吨（精制幼砂糖）、6400元/吨（普通幼砂糖），较节前上调30元/吨。

3. 巴西产量预测

• 预计2022/23年度巴西甘蔗产量增长6%-7%。
• 由于战争和疫情等不可控因素，存在成本上升幅度超过售价的风险，影响产业投资和新作物对冲进度。

4. 海南榨季总结

• 榨季时间：2021年12月26日-2022年3月14日，共79天。
• 产糖量：8.44万吨，较上榨季减少0.29万吨。
• 产糖率：12.00%，同比下降0.76%。
• 产销率：29.03%，同比提升10.79%。
• 库存：5.99万吨，同比减少1.18万吨。
• 新种计划：预计下榨季种植面积25-26万亩，与本榨季基本持平，但进展缓慢，主因是种植成本高、无政府补贴及未来蔗价不明朗。

后市操作建议

• 短期走势：郑糖9月合约受美糖强势、国内现货报价坚挺及技术面因素影响，短期或转强。
• 操作策略：建议关注5900点关键位，若上破则可持多滚动操作；若下破则可考虑沽空。
• 风险提示：需密切关注国际局势（如俄乌战争）、国内政策及市场供需变化。

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