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华期理财：白糖市场分析（2022年8月8日）

核心内容

2022年8月8日，白糖市场出现阶段性反弹。郑糖1月合约期价高开后震荡回升，最终收盘上涨26点至5626点，成交量和持仓量均有所增加。市场情绪受国际糖价（美糖）反弹提振，短期走势趋于企稳。

主要观点

1. 国内期价走势
   郑糖1月合约今日表现较为积极，尽管早盘出现回撤，但美糖反弹带动期价震荡回升，最高触及5634点，最低下探至5570点。整体来看，期价在5600点附近有支撑，短期或出现止稳迹象。

2. 国内现货市场报价

   • 昆明：现货市场报价在5690-5700元/吨之间，部分商家报价略低，具体成交情况需待下午进一步观察。
   • 大理：新糖含税报价在5660-5680元/吨之间，另有商家报价5650元/吨，市场整体报价稳定。
   • 广西：制糖企业报价小幅下调至5740-5760元/吨，商家报价5720元/吨，价格较上周五略有下降。
   • 山东：星光糖业进口加工糖报价维持上周五水平，一级白砂糖为6350元/吨，优级绵白糖为6480元/吨，精制幼砂糖为6780元/吨，普通幼砂糖为6480元/吨。

3. 国际市场动态

   • 印度出口政策调整：印度食品部长确认将在2021/22年度中，允许额外出口120万吨食糖，以应对新榨季产量增加带来的供应压力。此举旨在防止市场供应过剩导致价格大幅下跌。
   • 俄罗斯甜菜产量预期增长：俄罗斯糖业生产者联盟预测，2022年甜菜产量将比2021年增长5%，糖厂已开始加工甜菜。过去15年俄罗斯糖产量翻倍，已实现自给自足。

关键信息

• 郑糖1月合约今日收盘上涨26点至5626点，成交量66882手，持仓量增加10187手。
• 现货市场报价存在区域差异，昆明、大理和广西报价均在5650-5760元/吨之间波动。
• 山东星光糖业进口加工糖报价保持稳定，未出现明显调整。
• 印度扩大出口额度，以缓解国内供应压力，避免糖价下跌。
• 俄罗斯甜菜产量增长5%，显示其国内糖业的持续发展和自给能力增强。

后市展望

分析师认为，郑糖1月合约在短期受到美糖反弹和KDJ指标超卖的影响，可能止稳反弹。操作建议如下：

• 若期价站稳5600点之上，可考虑持多滚动操作。
• 若期价跌破5600点，可能延续弱势，可考虑沽空策略。

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