2024摩托车行业深度报告-天风证券_43页_2mb

报告摘要

摩托车行业深度分析总结

行业现状
2019年以来，大排量摩托车加速兴起，国内内销与出口渗透率分别从21%、0.1%提升至46%、30%。通路车（150cc及以下）销量趋稳，而大排量摩托（250cc以上）以休闲、社交属性为核心，需求快速增长。2019-2023年，大排量内销销量年复合增长率（CAGR）达311%，同期出口CAGR为3118%。国内供需生态逐步完善，国产品牌通过高性价比产品（价格2-4万元）抢占市场。

消费升级or降级？
日本与意大利市场显示大排量摩托的双面属性：

意大利：大排量渗透率超60%，销量与经济增速及个人可支配收入高度相关，体现消费升级。
日本：大排量摩托兴起与经济衰退时期同步，替代高档汽车，显示消费降级属性。
中国大排量渗透率不足5%，但社交属性强，社媒用户与摩托车玩家重叠度高，依托抖音等平台传播加速。按当前增速推算，若五年内达到日本水平，国内大排量渗透率将有5倍增长空间，人均消费量年CAGR达17%。

出口市场分析

出口区域：主要面向亚非拉市场，拉美占比38%（2024H1），亚洲（除中日韩外）占45.59万辆。欧洲、拉美为大排量出口核心市场，占出口总量80%。
排量结构：250-400cc占出口量70%以上，500-800cc占比17%，800cc以上产品出口量首次突破5000辆。
品牌表现：中国品牌在欧美市场逐步站稳，春风动力在2024年MotoGP首站夺冠，品牌影响力提升。2023年中国大排量出口至欧洲五国（英、德、法、意、西）占比达27%。

市场竞争格局

国内：大长江、隆鑫通用、宗申集团为大排量主流玩家，但大长江以通路车为主，大排量占比仅18%。春风动力、钱江摩托、隆鑫通用大排量渗透率分别为50%、29%、6%。
国际：本田（全球市场份额近30%）、雅马哈（23%）、Hero（印度，54%）主导市场。中国品牌通过合作（如春风与雅马哈、隆鑫与宝马）增强技术实力，出口占比逐步提升。

行业发展趋势