20250828-华鑫期货-每日晨报_6页_579kb

宏观与产业动态

1. 政策发布与会议

• 商务部将于下月出台扩大服务消费政策，统筹财政、金融等手段优化服务供给。同时，近期将印发《关于促进服务出口的若干政策措施》。
• 上海发布城中村改造意见，优先改造需求迫切的城中村，要求镇集体经济组织在合作改造中持股不低于10%。
• 2025年上海合作组织峰会将于8月底在天津举行，成员国将签署《天津宣言》并批准未来十年发展战略。
• 2025年服贸会将于9月在北京举办，澳大利亚为首个担任主宾国的国家，安徽省为主宾省。

2. 工业数据

• 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄，高技术制造业增长显著，拉动整体利润回升。

资本市场动态

1. 股票市场

• A股：三大指数冲高回落，沪指创近5个月最大跌幅，医药、地产、白酒板块领跌，成交量达3.2万亿元。
• 港股：恒生指数跌1.27%，南向资金净买入153亿港元，主要资金流向盈富基金和阿里-W。
• 美股：三大股指小幅收涨，道指涨0.32%，科技股表现分化，中概股普遍下跌。

2. 债券与汇率

• 美债收益率普遍下跌，市场对美联储独立性担忧升温，避险资金流入债市。
• 美元指数小幅下跌，离岸人民币汇率微涨。
• 欧元、英镑等非美货币涨跌不一。

商品市场表现

1. 能源与金属

• 原油：美原油价格受库存降幅超预期推动上涨，但预计到2026年底布伦特原油价格将跌至50美元/桶水平。
• 金属：除锡外，多数基本金属下跌，LME锌、铝、铜、镍等均承压。市场预期美联储将在9月和12月降息。

2. 贵金属

• 黄金延续震荡偏强走势，避险情绪上升和降息预期支撑金价。
• 银价微涨，商品/股票波动率(VIX)指数仍居高位。

市场策略简评

A股短期调整压力显现，但中期趋势向好，建议多头策略结合风险控制。期指方面，IM流动性显著提升，现价多单继续持有。黑色板块短期供给宽松，预计弱势震荡；农产品棕榈油出口改善但需求承压。

华鑫期货研究所
免责声明：本报告所载信息均来自公开披露资料，本公司对信息的准确性和完整性不做任何保证。报告仅反映研究观点，不构成投资决策依据，投资者据此操作的风险自负。请投资者独立评估投资决策。